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客戶包括一汽大眾、解放等。富晟2018-2020年承諾年度凈利潤(rùn)不低于3.5 億，投資收益貢獻(xiàn)約7000 萬(wàn)。
    2. 一汽大眾核心供應(yīng)商：公司業(yè)績(jī)由上市公司及合資公司貢獻(xiàn)。一汽大眾是上市公司大客戶之一，也是其合資公司的大客戶。長(zhǎng)春派格深度配套一汽大眾、一汽奧迪門內(nèi)板，已獲得18-19 年大眾主要新車配套。長(zhǎng)春安通林為一汽大眾、奧迪配套儀表板。我們判斷，一汽大眾貢獻(xiàn)收入超過(guò)50%。
    3. 合資公司產(chǎn)品偏中高端，國(guó)內(nèi)豪華車主要供應(yīng)商：長(zhǎng)春安通林、派格配套一汽奧迪、華晨寶馬，北京安通林配套北京奔馳，常熟安通林則有凱迪拉克、捷豹路虎等。受益外方是豪華車企原供，國(guó)內(nèi)則仍由合資公司配套，粘性較高。近年來(lái)，以BBA 為首的豪華車企國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快，國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯，公司有望獲益。上市公司主攻新能源和自主品牌：公司通過(guò)與安通林、派格合資，提升自身技術(shù)水平和設(shè)計(jì)能力。上市公司業(yè)務(wù)也以門內(nèi)版、儀表板為主。作為一級(jí)供應(yīng)商的收入占比不斷提升，2016 年接近50%，已經(jīng)進(jìn)入上汽通用、奇瑞及北汽等供應(yīng)體系。合資公司未來(lái)將圍繞已有及原供客戶配套，上市公司將主打自主品牌和新能源汽車。
    4. 受益一汽大眾新產(chǎn)品周期，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，公司業(yè)績(jī)將進(jìn)入上升通道：公司是一汽大眾內(nèi)飾件核心供應(yīng)商，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)占比高，且大眾2018-2019 年進(jìn)入新產(chǎn)品周期，多SUV 將推出。受益消費(fèi)升級(jí)，BBA2017 年國(guó)內(nèi)銷量增速17%，遠(yuǎn)高于行業(yè)，公司作為豪華車內(nèi)飾件主要供應(yīng)商，將明顯獲益。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：公司產(chǎn)品推廣不及預(yù)期