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    歐派家居發(fā)展歷程 
    第一階段（1994-1999年）：投石問路，將歐洲“整體櫥柜”引入中國； 
    第二階段（1999-2005年）：強(qiáng)力推動(dòng)全國營銷網(wǎng)絡(luò)，開創(chuàng)櫥柜連鎖經(jīng)營先河； 
    第三階段（2005-2014年）：品牌化助力公司脫穎而出，產(chǎn)品線拓展完成多品類布局； 
    第四階段（2014-2017年）全屋定制促衣柜業(yè)務(wù)成長，雙品牌戰(zhàn)略積極落地； 
    第五階段（2017年向后）：插上資本的翅膀，“三馬一車”創(chuàng)造強(qiáng)悍的商業(yè)帝國。
    盈利預(yù)測 
    隨著大家居戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)、信息化建設(shè)的成果顯現(xiàn)，公司櫥柜穩(wěn)健增長、衣柜快速增長、其他品類協(xié)同發(fā)展，業(yè)績有望保持快速增長。預(yù)計(jì)公司2018~2020年主營業(yè)務(wù)收入分別為126.76億元、158.58億元、195.74億元，EPS分別為4.04元、5.24元、6.60元，參考同行業(yè)估值及公司行業(yè)地位，維持“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示 
    地產(chǎn)調(diào)控政策超預(yù)期緊縮可能導(dǎo)致家具行業(yè)整體景氣度低迷；全屋定制戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期，導(dǎo)致公司衣柜客單價(jià)提升不及預(yù)期；副品牌歐鉑麗推廣不及預(yù)期，櫥柜業(yè)務(wù)增速承壓；定制家具上市公司擴(kuò)產(chǎn)開店，導(dǎo)致行業(yè)競爭格局惡化，價(jià)格博弈引發(fā)公司盈利能力下滑。