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    液晶面板國(guó)產(chǎn)化加速，和成顯示未來(lái)三年仍將持續(xù)受益2017 年受益于液晶面板國(guó)產(chǎn)化加速，和成顯示凈利潤(rùn)大增158%達(dá)到2 億；根據(jù)我們梳理，未來(lái)三年仍是液晶面板國(guó)產(chǎn)化加速投產(chǎn)高峰，預(yù)計(jì)到2020 年國(guó)內(nèi)LCD 面板產(chǎn)能將達(dá)到1.43 億平方米，國(guó)產(chǎn)化率將由17 年的30%提升至20 年的47%，對(duì)應(yīng)TFT型混晶材料需求509噸，較17年提升達(dá)111%，市場(chǎng)空間達(dá)70 億，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，和成顯示有望獲得40%以上的國(guó)產(chǎn)化市場(chǎng)份額，遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)超過(guò)6 億。
    5G 時(shí)代提振光纜建設(shè)需求，紫外固化材料Q2 重回量?jī)r(jià)齊升5G 商用化近在眼前，對(duì)光纜需求量將大幅提升，帶動(dòng)光纖涂料需求向好，飛凱材料作為國(guó)內(nèi)龍頭，18-20 年內(nèi)光纖涂料營(yíng)收有望跟隨市場(chǎng)以20%左右速度增長(zhǎng)，隨著2017 年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)暫告一段落，2018 年Q2 季度公司紫外固化材料正式喜迎量?jī)r(jià)齊升。
    預(yù)測(cè)公司2018-2020 年EPS 分別為0.82、1.11、1.26 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為29X、21X、19X，維持買入評(píng)級(jí)。