>> 國泰君安-國脈科技(002093)ICT業(yè)務穩(wěn)定增長，物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)型順利-180813
| 上傳日期： |
2018/8/13 |
大小： |
1105KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
莊宇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
我們預計公司2018-2020年收入為14.08、14.01 和14.90 億元，歸母凈利潤為2.24、3.00 和3.86 億元，每股收益為0.22、0.30 和0.38 元。參考可比公司估值情況，給予國脈科技2018 年47 倍估值，對應目標價10.34 元，給予“增持”評級。
公司庫存現(xiàn)金充足，在當前低迷的市場環(huán)境下物聯(lián)網(wǎng)和云健康業(yè)務有望逆勢擴張，深度聚焦新業(yè)務轉(zhuǎn)型。公司申請建設的二手車第三方安全認證平臺未來有望不斷完善和推廣，云健康醫(yī)學中心與醫(yī)療機構合作，不斷推出多樣化的服務形式。同時，公司投資的國脈生物基因檢測服務已經(jīng)獲得資質(zhì)許可，未來發(fā)展空間巨大。
公司將繼續(xù)推進精品化傳統(tǒng)的ICT 集成和咨詢業(yè)務戰(zhàn)略。憑借公司多年的運營商服務經(jīng)驗和豐富的產(chǎn)品線，ICT 集成業(yè)務雖然目前毛利率低，但未來傳統(tǒng)業(yè)務有能力精品化，在控制規(guī)模的同時提升盈利能力及減少墊款。
地產(chǎn)業(yè)務提供良好現(xiàn)金流，教育業(yè)務協(xié)同效應明顯。公司在馬尾的科學園占地面積接近6 萬平方米，為公司物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展帶來良好協(xié)同效應，同時未來升值空間巨大。福州理工學院貫徹落實“產(chǎn)學研”結合戰(zhàn)略，為公司提供了長期的人才與技術支撐。
風險提示：技術風險，業(yè)務擴展風險，政策風險
|
|
