>> 招商證券-勁嘉股份（002191）穩(wěn)步發(fā)展包裝業(yè)務(wù)，積極把握新型煙草機(jī)遇-180824
| 上傳日期： |
2018/8/24 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
濮冬燕，李宏鵬，鄭愷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司煙標(biāo)業(yè)務(wù)準(zhǔn)確把握細(xì)支煙、爆珠煙、短支煙、中支煙等發(fā)展趨勢，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，上半年煙標(biāo)收入增長8.19%；同時彩盒業(yè)務(wù)公司不斷拓展煙酒、電子、藥品行業(yè)客戶，知名產(chǎn)品已有中華（金中支）、南京（九五之尊）、云煙（大重九）、茅臺醇、洋河等，近期又新開拓了第四套人民幣紀(jì)念幣套裝盒、多款新型煙草彩包、知名白酒如勁酒、五糧液、 江小白的外包裝等。受益于客戶的不斷增長，上半年彩盒收入實(shí)現(xiàn)1.86億，同比增長65.56%，帶動公司整體收入增速提速。
2、積極布局努力把握新型煙草發(fā)展機(jī)遇
公司子公司勁嘉科技與國外知名廠商共同研發(fā)新型電子煙產(chǎn)品，目前已與云南、上海、河南、山東、廣西、重慶等中煙公司展開合作；同時全資子公司勁嘉科技與小米公司旗下生態(tài)鏈企業(yè)北京米物科技、深圳南橋前海創(chuàng)新基金設(shè)立合資公司，公司將與合作方積極把握新型煙草的發(fā)展機(jī)遇，不斷積累技術(shù)儲備，加速相關(guān)領(lǐng)域的探索與加大投資力度。
3、穩(wěn)步發(fā)展包裝業(yè)務(wù)，積極把握新型煙草機(jī)遇，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級
公司積極調(diào)整煙標(biāo)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)穩(wěn)步發(fā)展的同時，借助煙標(biāo)研發(fā)實(shí)力發(fā)展彩盒業(yè)務(wù)，開拓效果顯著；新型煙草方面公司多方合作積極儲備以把握行業(yè)突破機(jī)遇。公司計劃在2019 年3 月5 日回購不超過人民幣6 億元公司股份，上半年部分高管增持公司股份，都顯示了公司做大做強(qiáng)業(yè)務(wù)的信心和決心。預(yù)計18-19 年EPS 分別為0.47、0.55 元，同比分別增長22%、17%，目前股價對應(yīng)18 年P(guān)E 為16x，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。
風(fēng)險提示：煙草消費(fèi)不及預(yù)期，新型煙草發(fā)展政策低于預(yù)期
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