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報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入110.30 億元，同比增長12.10%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤為人民幣15.30 億元，同比增長35.05%；公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增長主要受益公司風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營利潤增加。國內(nèi)公開招標(biāo)量為16.7GW，同比增長9.2%，其中二季度單季度招標(biāo)容量9.3GW，接近歷史最高水平，風(fēng)電行業(yè)景氣復(fù)蘇確認(rèn)。業(yè)績符合申萬宏源預(yù)期。
    . 在手訂單持續(xù)創(chuàng)新高，低風(fēng)速機(jī)組市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)顯著。截至2018 年6 月底，公司在手外部訂單合計(jì)17.5GW,同比增長16.2%，總?cè)萘砍掷m(xù)刷新歷史記錄，其中已簽訂合同訂單容量為10.85GW，同比增長19.3%。2018 年上半年2.0MW 級(jí)別機(jī)組在招標(biāo)市場(chǎng)繼續(xù)保持主流地位。公司2S 平臺(tái)產(chǎn)品訂單占比保持在68%，外部在手訂單容量接近12GW，其中2.0MW 仍為最主要的細(xì)分機(jī)型，占外部訂單總量比例達(dá)51%。2.5S占比19%；3S、6S 穩(wěn)定增長，分別占比8%及3%；1.5MW 機(jī)型降至2%。
    . 棄風(fēng)限電持續(xù)改善，發(fā)電業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。2018 年1-6 月，全國風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)1,143 小時(shí)，同比增加159 小時(shí)；全國棄風(fēng)量182 億千瓦時(shí)，棄風(fēng)率8.7%，同比下降5.3 個(gè)百分點(diǎn)。得益于西北地區(qū)限電情況得到改善以及南方新增項(xiàng)目陸續(xù)投運(yùn)，報(bào)告期內(nèi)公司自營風(fēng)電場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行小時(shí)數(shù)同比增加205 小時(shí)至1,184 小時(shí)，實(shí)現(xiàn)發(fā)電量4,059,244 兆瓦時(shí)，同比增長25%。報(bào)告期內(nèi)公司新增權(quán)益并網(wǎng)裝機(jī)容量165.5MW，同比提升86.8%；截至報(bào)告期末，公司累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)與在建裝機(jī)分別為4879MW/3326.9MW。
    . “兩?！睉?zhàn)略順利推進(jìn)，風(fēng)機(jī)龍頭地位穩(wěn)固。海上方面，公司自主開發(fā)的亞太地區(qū)最大容量海上風(fēng)電機(jī)組——GW154/6700 海上機(jī)組順利完成吊裝，標(biāo)志公司在大容量海上風(fēng)電裝備的產(chǎn)業(yè)化邁出堅(jiān)實(shí)步伐。截至報(bào)告期末，公司海上風(fēng)電在手訂單容量為1,315MW，同比增長110%。海外方面，截至報(bào)告期末，公司海外在建及待開發(fā)項(xiàng)目權(quán)益容量合計(jì)達(dá)到1,856MW，海外在手外部訂單為742.7MW，新增訂單主要來自土耳其、巴西、南非等新興市場(chǎng)。
    . 維持盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)：隨著風(fēng)電度電成本降低，風(fēng)電發(fā)展有望打破行業(yè)發(fā)展周期性，進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)新時(shí)代，公司作為風(fēng)機(jī)制造的領(lǐng)導(dǎo)者，有望繼續(xù)領(lǐng)跑整個(gè)行業(yè)。預(yù)計(jì)公司18-20 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤40.54、50.09、64.64 億元，對(duì)應(yīng)的EPS 分別為1.13、1.40、1.81 元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)18-20年的PE 分別為11 倍、9 倍和7 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。