>> 新時代證券-千方科技（002373）一體兩翼戰(zhàn)略布局，智慧安防和智能交通業(yè)務(wù)齊飛-180829
| 上傳日期： |
2018/8/30 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
田杰華 |
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根據(jù)IHS 報告數(shù)據(jù)，2016 年，全球市場前 10 名視頻監(jiān)控企業(yè)市場份額占比約為52.8%，相比 2015 年提高 3.8 個百分點。宇視科技 2015、2016 年度以及 2017年上半年研發(fā)費用分別為 2.05 億、2.57 億和 1.31 億元，分別占當期營收比例為 13.15%、12.48%、10.74%，研發(fā)費用所占營收比例較高。
國內(nèi)領(lǐng)先的智能交通運營服務(wù)商和大交通數(shù)據(jù)服務(wù)商，車聯(lián)網(wǎng)有望實現(xiàn)彎道超車
公司業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋城市交通、公路交通、軌道交通等領(lǐng)域，基本形成覆蓋從產(chǎn)品到服務(wù)到解決方案的智能交通全產(chǎn)業(yè)鏈。千方科技提供完整的智慧公交解決方案既能滿足行業(yè)的管理需求，又能為民眾提供切實的出行服務(wù)。2016 年 9 月，公司聯(lián)合亦莊國投、百度網(wǎng)訊、大唐高鴻等 10 家企事業(yè)單位共同出資設(shè)立北京智能車聯(lián)。在建設(shè)首條智能網(wǎng)聯(lián)汽車潮汐試驗道路，智能車聯(lián)開放試驗道路服務(wù)啟動以后，公司創(chuàng)新中心將面向全球智能駕駛、智能交通等相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)、研究機構(gòu)提供服務(wù)。
積極拓展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，未來成長可期
千方科技積極開展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。千方小貸自開業(yè)以來累計發(fā)放貸款4.1 億元，截止 2017 年 6 月 30 日貸款余額 1.9 億元。千方保理，基于貨運平臺數(shù)據(jù)，以車聯(lián)網(wǎng)全網(wǎng)授信額度和大卡用戶資料為主要參照的金融服務(wù)，以大卡 APP 和 WEB 端為載體，為車主、物流企業(yè)主提供油品、ETC 過路費等類信用卡服務(wù)，目前已推出 ETC 過路費保理、加油費保理等產(chǎn)品。云微征信，從 2015 年 2 月發(fā)展至今云微信用已完成 7879 萬家企業(yè)法人主體的基本數(shù)據(jù)全覆蓋，建立了最全面的工商、司法、銀行交易等分布式數(shù)據(jù)庫，服務(wù)對象涵蓋了重慶、深圳、安徽等地的小貸公司、會計師事務(wù)所等機構(gòu)。
投資建議
預(yù)計公司 2018-2020 年的凈利潤分別為 8.07、10.63、13.48 億元，對應(yīng)的 EPS 分別為 0.55、0.72、0.92 元，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)協(xié)同進展不及預(yù)期；業(yè)績不達預(yù)期，政策風(fēng)險，競爭加劇
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