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分產(chǎn)品來看，光學(xué)產(chǎn)品、顯示屏及加工產(chǎn)品營(yíng)收高速增長(zhǎng)，其中光學(xué)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.48  億元，同比+33.34%，車載鏡頭、手機(jī)鏡頭等產(chǎn)品迅速發(fā)展；顯示屏及加工產(chǎn)品增長(zhǎng)更迅速，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.57  億元，同比+144.91%。相比而言，觸摸屏及觸控一體化產(chǎn)品與集成電路表現(xiàn)平平，觸摸屏及觸控一體化產(chǎn)品營(yíng)收同比+0.37%；集成電路營(yíng)收同比-27.69%。展望三季度，公司預(yù)計(jì)2018  年1-9  月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)在1.8-2.25  億元，同比增長(zhǎng)20%-50%。
        研發(fā)投入同比大增58.68%，新產(chǎn)品陸續(xù)量產(chǎn)。公司上半年毛利率為11.37%，同比+1.02pct；其中光學(xué)產(chǎn)品毛利率提升，18H1  達(dá)45.14%，同比+2.71pct。其他業(yè)務(wù)毛利率均小幅下降，其中觸摸屏及觸控一體化產(chǎn)品毛利率7.87%，同比-4.77pct；顯示屏及加工產(chǎn)品毛利率21.97%，同比-3.27pct。費(fèi)用率方面，公司期間費(fèi)用率小幅上升1.94pct  至7.65%，主要源于研發(fā)費(fèi)用上升。公司2018H1  研發(fā)支出為6371  萬元，同比+58.68%；研發(fā)支出占比為2.9%，同比+1.04pct。公司研發(fā)水平不斷提升，成果轉(zhuǎn)換加快。光學(xué)產(chǎn)品方面，公司模造玻璃鏡片的技術(shù)水平進(jìn)一步提升，已形成月產(chǎn)2KK  模造玻璃鏡片的生產(chǎn)能力，自給自足；觸控顯示方面，重慶、南昌子公司的觸顯模組生產(chǎn)線均已通過國(guó)際著名品牌S  公司的審核，承接的該公司TDDI  INCELL  新項(xiàng)目已開始量產(chǎn)。集成電路方面，截至18H1，子公司已獲授權(quán)專利13  件，其中實(shí)用新型專利5  件、集成電路布圖2  件、軟件著作權(quán)4  件、外觀2  件。
        光學(xué)產(chǎn)品亮眼，多產(chǎn)品齊頭并進(jìn)。光學(xué)產(chǎn)品方面，公司在報(bào)告期內(nèi)取得多項(xiàng)進(jìn)展。車載鏡頭：公司已經(jīng)與Mobileye、Nvidia  等國(guó)際知名高級(jí)汽車輔助安全駕駛方案公司形成戰(zhàn)略合作，8M  ADAS  車載鏡頭已開發(fā)完成。未來將著力于車載鏡頭在汽車電子廠商的推廣應(yīng)用、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。手機(jī)鏡頭：公司正在為國(guó)內(nèi)多家知名品牌手機(jī)公司研發(fā)TOF  鏡頭和影像模組、潛望式長(zhǎng)焦鏡頭，應(yīng)用于國(guó)內(nèi)著名手機(jī)品牌的3D  結(jié)構(gòu)光系統(tǒng)中的激光準(zhǔn)直鏡頭已順利量產(chǎn)出貨，成為國(guó)內(nèi)少數(shù)有能力研發(fā)、生產(chǎn)制造該類G+P  鏡頭的光學(xué)公司之一。高清廣角攝像模組：公司已將產(chǎn)品線擴(kuò)展到了全景攝像模組和網(wǎng)絡(luò)會(huì)議攝像模組等領(lǐng)域，并形成了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
        風(fēng)險(xiǎn)因素：客戶導(dǎo)入進(jìn)度不及預(yù)期，產(chǎn)品良率不及預(yù)期，毛利率下行。
        盈利預(yù)測(cè)及估值。報(bào)告期內(nèi)，公司觸摸屏和集成電路業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)有所拖累，我們下調(diào)2018/19/20  年EPS預(yù)測(cè)至0.64/0.83/1.14  元（原為0.83/1.21/1.46元）。考慮公司為A  股稀缺從事光學(xué)鏡頭和模組業(yè)務(wù)的標(biāo)的，光學(xué)鏡頭是運(yùn)動(dòng)相機(jī)龍頭企業(yè)和T  客戶新車型車載業(yè)務(wù)主力供應(yīng)商，按照18  年20  倍PE，給予目標(biāo)價(jià)12.8  元，維持“增持”評(píng)級(jí)。