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考慮煤機(jī)行業(yè)繼續(xù)高景氣和汽車零部件標(biāo)的并購并表，上調(diào)2018-2019  年凈利潤(rùn)盈利預(yù)測(cè)至8.92  億（原值6.85  億）、10.71  億（原值10.09  億），新增2020  年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)13.18億，對(duì)應(yīng)EPS  為0.51、0.62、0.76  元，維持目標(biāo)價(jià)格9.60  元，維持增持評(píng)級(jí)。
        煤機(jī)和汽車零部件雙輪驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。①煤機(jī)上半年實(shí)現(xiàn)收入/凈利分別為35.65/3.34  億，同比+65.64/186.21%，該板塊管理費(fèi)用增長(zhǎng)僅23.86%，且財(cái)務(wù)費(fèi)用減少2600  萬，同時(shí)資產(chǎn)減值增加1.73億，綜合說明公司煤機(jī)業(yè)務(wù)盈利能力大幅提升；②汽車零部件上半年實(shí)現(xiàn)收入/凈利分別為91.55/1.22  億元，同比+725.68/163.13%，其中SEG  實(shí)現(xiàn)收入/凈利分別為71.24/0.57  億，收入占比近80%；③汽車零部件業(yè)務(wù)收入占整體比例72%，但利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比仍較低，隨著公司投后管理團(tuán)隊(duì)的整合推進(jìn)，汽車業(yè)務(wù)有望成為公司新的增長(zhǎng)極。
        煤炭企業(yè)報(bào)表修復(fù)后加大資本開支，煤機(jī)行業(yè)維持高景氣度。2017  年規(guī)模以上煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2959  億元，同比增長(zhǎng)近3  倍，  2018  年中煤計(jì)劃資本開支163  億元，同比增長(zhǎng)63%、神華計(jì)劃資本開支290  億元，同比增長(zhǎng)10.68%，煤企高資本投入將顯著拉動(dòng)煤機(jī)需求，煤機(jī)行業(yè)高景氣度將持續(xù)。
        風(fēng)險(xiǎn)因素：煤價(jià)低于合理區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)，并購整合風(fēng)險(xiǎn)