久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

        投資要點(diǎn)：
        結(jié)論：公司前三季度歸母凈利潤(rùn)  1.86-2  億元，同比增長(zhǎng)62-74%，與中報(bào)預(yù)計(jì)數(shù)字一致。從歷史規(guī)律和下游客戶(hù)確認(rèn)節(jié)奏看，Q4  是公司收入確認(rèn)的大頭，一般占比在35-45%之間，考慮到Q1-3  季度收入總量，預(yù)計(jì)Q4收入仍然有較好表現(xiàn)?？傮w看，公司面板cell  段檢測(cè)設(shè)備在手訂單飽滿(mǎn)，半導(dǎo)體領(lǐng)域兩大產(chǎn)品線(xiàn)體系已初步建立，靜待開(kāi)花。維持公司18-20  年EPS  為1.76/2.56/3.63  元/股，維持94.7  元目標(biāo)價(jià)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
        面板中段OLED  Cell  AOI  持續(xù)突破：公司在OLED  Cell  段突破順利，新推出的Cell  AOI  可以集Gamma  校正、自動(dòng)AOI  畫(huà)面檢測(cè)、自動(dòng)Mura  檢測(cè)等多道工序，屬于用量、價(jià)值量較大的產(chǎn)品。根據(jù)我們測(cè)算，以某下游客戶(hù)規(guī)劃45K/月產(chǎn)線(xiàn)為例，目前僅第一期15K  的需求用量約10-15  套。預(yù)計(jì)全部45K  產(chǎn)能對(duì)應(yīng)用量40  套左右，總價(jià)值量約4  億左右，是模組段檢測(cè)設(shè)備空間的2  倍以上。對(duì)于精測(cè)來(lái)說(shuō)，新產(chǎn)品持續(xù)打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。
        半導(dǎo)體領(lǐng)域與IT&T  深度合作，進(jìn)展順利：公司于9  月底公布了新增2018年關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)的公告，預(yù)計(jì)向韓國(guó)IT&T  采購(gòu)半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品1  億人民幣，同時(shí)顯示公司持韓國(guó)IT&T  25.2%的股份。判斷此舉有利于公司更好利用自身的客戶(hù)優(yōu)勢(shì)+IT&T  的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，快速開(kāi)括國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體檢測(cè)市場(chǎng)。除了后段ATE  測(cè)試設(shè)備之外，公司在上海的精測(cè)半導(dǎo)體子公司也在穩(wěn)步推進(jìn)中（聚焦于前段量測(cè)設(shè)備），且已有小幅進(jìn)展。
        催化劑：半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備預(yù)計(jì)將于18  年推出樣機(jī)
        風(fēng)險(xiǎn)因素：2020  年后面板行業(yè)資本開(kāi)支存在不確定性