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        但單季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)僅有0%-5%，我們預(yù)計(jì)主要有兩個(gè)原因：（1）IDC  業(yè)務(wù)仍處于前期投資階段，折舊攤銷(xiāo)較大；（2）費(fèi)用段員工二季度調(diào)薪，使得員工開(kāi)支較大，拉低Q3  單季度利潤(rùn)增長(zhǎng)?？紤]CDN  大客戶結(jié)算多在四季度，對(duì)于2018  下半年凈利潤(rùn)的走勢(shì)持續(xù)看好。
        3、為更好發(fā)展以上業(yè)務(wù)拓展及戰(zhàn)略發(fā)展，公司計(jì)劃對(duì)公司計(jì)算資源管理建立更為高效、可行的協(xié)同機(jī)制，建設(shè)“面向邊緣計(jì)算的支撐平臺(tái)”項(xiàng)目。
        我們認(rèn)為目前CDN  技術(shù)已經(jīng)高度成熟，國(guó)內(nèi)CDN  市場(chǎng)在激烈價(jià)格戰(zhàn)之后進(jìn)入價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，廠商拼服務(wù)的階段，網(wǎng)宿作為老牌CDN  廠商在除了AT  互聯(lián)網(wǎng)廠商之外的第三方中立CDN中仍具有相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)空間。
        然而未來(lái)隨著5G  商用的逐漸鋪開(kāi)，物聯(lián)網(wǎng)快速普及，包括4K、VR  教育和培訓(xùn)等應(yīng)用的落地對(duì)數(shù)據(jù)計(jì)算、分發(fā)等需求以及對(duì)于網(wǎng)絡(luò)邊緣側(cè)分析、計(jì)算、存儲(chǔ)的需求有望爆發(fā)。因此，提前布局建設(shè)邊緣計(jì)算平臺(tái)項(xiàng)目，保證網(wǎng)宿在面對(duì)未來(lái)應(yīng)用落地?cái)?shù)據(jù)流量爆發(fā)增長(zhǎng)的情況下有進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)績(jī)的可能，利好公司未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展。
        4、業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司  18-20  年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.9、10.9  和13.2  億，對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià)PE  分別約為19.96、16.55、13.64  倍，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
        5、風(fēng)險(xiǎn)提示：CDN  價(jià)格下滑風(fēng)險(xiǎn)；海外業(yè)務(wù)及托管云市場(chǎng)發(fā)展不及預(yù)期；邊緣計(jì)算項(xiàng)目開(kāi)展不及預(yù)期；運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入公開(kāi)CDN  市場(chǎng)