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        業(yè)績逐季提升
        公司  18  年Q1-Q3  實(shí)現(xiàn)歸母凈利分別為411  萬元、5340  萬元、6756萬元，利潤環(huán)比持續(xù)增長主要因?yàn)椋?）公司中纖板銷售價(jià)格提升（均價(jià)由17  年的1402  元/m3  提升至18H1  的1583  元/m3），銷量增加，毛利率持續(xù)提升；2）致遠(yuǎn)鋰業(yè)鋰鹽產(chǎn)能逐步釋放、產(chǎn)量不斷提升；3）政府補(bǔ)助增加。上半年子公司凈利：威華木業(yè)6443  萬元，湖北威利邦1574  萬元，致遠(yuǎn)鋰業(yè)655  萬元，萬弘高新-1379  萬元。公司三季度增加長期借款1.21  億元。
        推動(dòng)奧伊諾鋰礦注入，保障鋰資源供給
        公司全資子公司致遠(yuǎn)鋰業(yè)規(guī)劃鋰鹽年產(chǎn)能4  萬噸，一期1.3  萬噸于3月底建成投產(chǎn)，剩余2.7  萬噸預(yù)計(jì)18  年年底建成（18  年中報(bào)）。為保障鋰資源供給，公司積極推動(dòng)對(duì)奧伊諾礦業(yè)的收購工作，目前奧伊諾礦業(yè)已取得四川省環(huán)保廳的環(huán)評(píng)批復(fù)，通過了省國土資源廳的地質(zhì)環(huán)境保護(hù)與土地復(fù)墾方案評(píng)審，且盛屯集團(tuán)正在積極推進(jìn)采礦權(quán)證辦理事宜。另外，公司前三季度存貨為9.78  億元，主要為公司采購的鋰輝石原礦和鋰精礦。未來隨著鋰鹽產(chǎn)能逐步釋放，公司業(yè)績有望繼續(xù)提升。
        投資建議
        預(yù)計(jì)  18-20  年EPS  分別為0.35、0.69、0.96  元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為26、13、9  倍，綜合考慮公司鋰鹽新建產(chǎn)能逐步釋放和未來投產(chǎn)預(yù)期以及鋰行業(yè)未來需求空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        鋰鹽項(xiàng)目產(chǎn)能釋放低于預(yù)期；鋰價(jià)下跌；奧伊諾采礦權(quán)辦理低預(yù)期。