久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2018  Q3  收入18.45  億，同比增長(zhǎng)3.52%；歸母凈利潤(rùn)1.01  億元，同比提升172%。公司同時(shí)發(fā)布2018  年全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.47  億-3.13億元，同比增長(zhǎng)50-90%。
        供應(yīng)鏈整合帶動(dòng)毛利率提升
        18  年前三季度公司毛利率為28.97%，同比提升1.63pct。Q3  單季毛利率29.84%，同比提升2.84pct。毛利率優(yōu)化主要受益于去中間環(huán)節(jié)、供應(yīng)鏈整合，以及直采比例的提升。前三季度公司總費(fèi)用率為23.93%，同比小幅提升0.32pct。其中，銷售費(fèi)用率22.42%，同比提升0.36pct；管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率基本維持穩(wěn)定。由于毛利率的明顯優(yōu)化及投資收益的增加，公司凈利率提升明顯，2018  前三季度凈利率為4.69%，同比提升2.09pct。
        攜手永輝，生鮮門(mén)店布局加速
        截至18  年中，公司共有門(mén)店2765  家，上半年門(mén)店凈增加35  家，新開(kāi)門(mén)店66家，目前生鮮門(mén)店改造狀況良好，后續(xù)存在標(biāo)準(zhǔn)改造模板復(fù)制提速的預(yù)期。此外，雙方在供應(yīng)鏈、物流等方面的合作也值得期待。公司還與美團(tuán)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，向其超市板塊供應(yīng)精選商品。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        與永輝合作進(jìn)度不及預(yù)期、門(mén)店改造進(jìn)度不及預(yù)期。
        攜手永輝，生鮮業(yè)態(tài)加速布局，維持“增持”評(píng)級(jí)
        我們預(yù)計(jì)18  年公司業(yè)績(jī)將明顯好轉(zhuǎn)，主要因15  年并購(gòu)的門(mén)店整合效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，攜手永輝布局生鮮業(yè)態(tài)，傳統(tǒng)門(mén)店改造加速。預(yù)計(jì)18/19/20  年凈利潤(rùn)分別為2.78  億/3.13  億/3.47  億元，維持“增持”評(píng)級(jí)。