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其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入101.05  億元，較上年同期增長80.08%；歸母凈利潤8.31  億元，同比增長107.67%，扣非歸母凈利潤8.11  億，同比增長113.19%。
        2）同時(shí)，公司發(fā)布2018  年度業(yè)績展望，年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤24.51-26.20  億元，同比增長45%-55%。
        點(diǎn)評(píng)：
        1、前三季度業(yè)績?cè)鏊俜项A(yù)期。前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入221.31億元，較上年同期增長59.23%；歸母凈利潤16.57  億元，同比增長53.12%，接近此前業(yè)績預(yù)告上限，扣非歸母凈利潤15.73億，同比增長62.44%。Q3  單季度實(shí)現(xiàn)營收101.05  億元，同比增長80.08%；歸母凈利潤8.31  億元，同比增長107.67%，扣非歸母凈利潤8.11  億，同比增長113.19%。Q3  毛利率水平達(dá)到21.95%，環(huán)比提升2.25pct，凈利率8.51%，環(huán)比提升1.47pct，公司經(jīng)營效率提升明顯，期待Q4  維持高增長。
        2、全年業(yè)績展望符合預(yù)期。公司2018  年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤潤24.51-26.20  億元，同比增長45%-55%。，按照預(yù)告中值全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)25.4  億元，同比增長50%，Q4  單季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)8.8  億元，同比增長47%，在Q4  預(yù)計(jì)需要攤銷6000  萬左右股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用前提下實(shí)現(xiàn)此業(yè)績，證明公司經(jīng)營將維持高增長趨勢。
        3、圍繞大客戶新產(chǎn)品持續(xù)加大研發(fā)投入。公司前三季度研發(fā)投入17.33  億元，同比增長62.70%，預(yù)計(jì)主要是為大客戶新產(chǎn)品研發(fā)加大投入，同時(shí)公司加大了自動(dòng)化生產(chǎn)投入，我們認(rèn)為立訊是具備優(yōu)秀研發(fā)基因的真正平臺(tái)型公司，公司過往全年的研發(fā)投入在A  股消費(fèi)電子當(dāng)中名列前茅，持續(xù)的研發(fā)投入是公司未來收獲的基礎(chǔ)。
        4、大客戶新品放量，公司業(yè)績大幅提升。公司受益于大客戶多款新品三季度開始發(fā)售，銷量預(yù)期看好。公司精密自動(dòng)化制造能力持續(xù)提升，增效減耗成效明顯，良率提高，帶來利潤穩(wěn)步增長。無線充電接收端為大客戶絕對(duì)主力供應(yīng)商；聲學(xué)項(xiàng)目進(jìn)展順利，并且份額有所上升；馬達(dá)產(chǎn)品供應(yīng)大客戶走量機(jī)型，公司馬達(dá)出貨量有望媲美其余供應(yīng)商；AirPods  銷量預(yù)計(jì)持續(xù)攀升，公司率先受益；同時(shí)公司通訊業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)后續(xù)持續(xù)增長。
        投資建議
        預(yù)計(jì)公司18-20  年?duì)I業(yè)總收入分別為355.31、444.84、531.80  億元，凈利潤分別為25.21、35.72、42.30億元，EPS分別為0.61、0.87、1.03元，對(duì)應(yīng)PE分別為26X、19X、16X，維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：智能機(jī)需求增速放緩，大客戶技術(shù)方案變更