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        2、收入端：移動業(yè)務(wù)及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)持續(xù)拉動，收入增長高于同行業(yè)。
        3、混改資金注入后前三季度公司短期借款大幅減少，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下滑，大大緩解現(xiàn)金流壓力：前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用僅1  億，較去年35.4  億大幅減少，成為公司業(yè)績重要來源。
        4、鐵塔公司上市投資收益增加6.8  億，光進(jìn)銅退處置固定資產(chǎn)損失增加，后續(xù)業(yè)績具備調(diào)節(jié)基礎(chǔ)。
        5、ARPU  下滑移動及固網(wǎng)業(yè)務(wù)依賴用戶增長，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長面臨壓力，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)短期難成主要增長動力
        6、業(yè)績預(yù)測
        隨著公司光進(jìn)銅退完成，固定資產(chǎn)損失將會逐漸降低；另外由于5G  前期鐵塔共享率有望再度提升，中國鐵塔盈利進(jìn)一步提升，公司長期股權(quán)收益預(yù)計(jì)仍會增加，以上兩大因素有利于平滑公司未來利潤。
        考慮到4  季度固定資產(chǎn)損失影響，預(yù)計(jì)18  年全年業(yè)績?yōu)?9.87億不做調(diào)整，19-20  年45  億、53.4  億，對應(yīng)現(xiàn)價(jià)PE  為36.3、30.7  倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
        7、風(fēng)險(xiǎn)提示：運(yùn)營商競爭持續(xù)激烈移動及寬帶ARPU  下滑；5G時(shí)期資本開支大幅增加導(dǎo)致成本增加；產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展不及預(yù)期。