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公司季度凈利潤(rùn)增速在  2  季度扭轉(zhuǎn)了下滑趨勢(shì)，并在  3  季度實(shí)現(xiàn)增幅擴(kuò)大。單季收入增速也分別從  11.18%、20.91%，提升至第三季度的  24.77%。
        財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下降，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正
        受到人民幣貶值影響，報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下降，前三季度合計(jì)-0.11億元。公司前三季度實(shí)現(xiàn)毛利率  34.18%，凈利率為  21.73%，相比上半年均有提升，其中第三季度毛利率  35.71%，凈利率  24.18%。上半年公司通過(guò)加大回款力度，同時(shí)控制對(duì)外采購(gòu)付款節(jié)奏，第三季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流  0.98  元，也扭轉(zhuǎn)了季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流出的狀態(tài)。
        預(yù)收款較年初增加  56.24%
        公司報(bào)告期末預(yù)收賬款為  0.95  億元，相比年初  0.61  億元增長(zhǎng)  56.24%，反映了在手訂單規(guī)模的擴(kuò)張。期末應(yīng)收賬款和票據(jù)合計(jì)  15.05  億元，相比期初  13.07  億元增長(zhǎng)  15.21%，規(guī)?；究煽亍９炯緢?bào)中同時(shí)披露全年業(yè)績(jī)目標(biāo)，預(yù)計(jì)  2018  年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)  6.76-8.11  億元，同比增長(zhǎng)  0-20%。
        投資建議：考慮到公司模具業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，我們預(yù)測(cè)公司  2018-2020  年  EPS    分別為  0.954/1.025  和  1.134  元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率  15/14/12  倍。公司是全球輪胎模具市場(chǎng)龍頭，競(jìng)爭(zhēng)能力突出，季度收入和利潤(rùn)增速持續(xù)向好，維持公司“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅度上漲；匯率大幅度變化惡化出口；產(chǎn)能投放不及預(yù)期