>> 中信證券-晨會(huì)-181108
| 上傳日期： |
2018/11/8 |
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| 963KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
無 |
作者： |
陳聰，厲海強(qiáng)，薛緣 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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龍頭地產(chǎn)、電力、鐵路和建筑行業(yè)央企可能短期投資機(jī)會(huì)顯著；物業(yè)管理、防水材料、物流和機(jī)場(chǎng)在長期存在廣闊的前景，而其他基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)相關(guān)的子行業(yè)，包括環(huán)保、航空、中小地產(chǎn)企業(yè)等，則有待基本面更加明朗。
▍ 金融產(chǎn)品市場(chǎng)回顧和2019 年趨勢(shì)展望：大潮退去，大幕開啟
金融產(chǎn)品｜金融產(chǎn)品市場(chǎng)快速擴(kuò)容的大潮已經(jīng)退去。結(jié)構(gòu)調(diào)整的大幕剛剛開啟。銀行理財(cái)：統(tǒng)一監(jiān)管的大格局已經(jīng)形成，凈值化理財(cái)時(shí)代開啟。信托：余額逐季下降，回歸財(cái)富管理本源。私募基金：規(guī)模增長趨緩，集中度可能進(jìn)一步提升。公募基金：貨幣、債券型助推整體規(guī)模增至新高，公募理財(cái)產(chǎn)品、稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等帶來新機(jī)遇。
▍ 量化與配置專題：國內(nèi)量化基金發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)：十年洗練，格局初現(xiàn)
金融產(chǎn)品｜國內(nèi)量化策略經(jīng)歷了十年以上的發(fā)展，行業(yè)初具規(guī)模、策略逐成體系。尤其在大資管行業(yè)向凈值化、科技化演進(jìn)的背景下，投資者對(duì)量化策略的關(guān)注度與日俱增。本文從基金研究的視角，勾勒國內(nèi)量化策略的歷史發(fā)展和當(dāng)前現(xiàn)狀、并初步探討了未來可能的發(fā)展方向。
▍ 桃李面包（603866）：深析短保龍頭，從桃李護(hù)城河&達(dá)利入局談起
食品飲料｜公司是國內(nèi)短保面包行業(yè)絕對(duì)龍頭，渠道&配送管控能力突出、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。隨著消費(fèi)者培育推進(jìn)帶動(dòng)需求增長、渠道下沉和精細(xì)化管理提升，公司不斷匹配產(chǎn)能釋放，有望驅(qū)動(dòng)業(yè)績持續(xù)增長。
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