>> 廣發(fā)證券-威華股份(002240)奧伊諾取得業(yè)隆溝鋰礦采礦證-181115
| 上傳日期: |
2018/11/16 |
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| 562KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
廣發(fā)證券 |
| 評級: |
買入 |
作者: |
巨國賢,趙鑫 |
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業(yè)隆溝查明鋰礦資源儲量為:礦石量654 萬噸,含氧化鋰84456噸,伴生五氧化二鈮595 噸、五氧化二鉭451 噸,礦石平均品位為氧化鋰1.29%,五氧化二鈮0.0091%,五氧化二鉭0.0069%。 收購完成后,保障原材料供應,提升盈利能力 公司全資子公司致遠鋰業(yè)規(guī)劃鋰鹽年產(chǎn)能4 萬噸,一期1.3 萬噸已于3月底建成投產(chǎn),剩余2.7 萬噸預計18 年年底建成(18 年中報)。業(yè)隆溝鋰礦環(huán)評報告顯示,項目規(guī)劃總開采規(guī)模為40.5 萬噸/年、生產(chǎn)期17 年,露天與地下結(jié)合同時開采,擴大連選試驗獲得鋰精礦品位5.74%、回收率85.7%。注入奧伊諾礦業(yè)后,其采選出的鋰精礦將全部用于公司子公司致遠鋰業(yè)鋰鹽產(chǎn)品的生產(chǎn),將有效保障鋰鹽產(chǎn)線原材料供應,并極大地降低公司鋰鹽產(chǎn)品的生產(chǎn)成本,從而大幅提升公司盈利能力。 投資建議 不考慮奧伊諾注入,預計18-20 年EPS 分別為0.35、0.69、0.96 元,對應當前股價的PE 分別為27、14、10 倍,綜合考慮公司鋰鹽新建產(chǎn)能逐步釋放和未來投產(chǎn)預期以及奧伊諾注入預期,維持“買入”評級。 風險提示 鋰鹽項目產(chǎn)能釋放低于預期;鋰價下跌;奧伊諾收購存在不確定性。
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