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        評論：
        維持增持評級。母嬰行業(yè)市場空間大，線下渠道區(qū)域割據(jù)、集中度低，母嬰消費(fèi)順應(yīng)升級大趨勢，渠道整合空間大，愛嬰室作為A  股唯一母嬰連鎖企業(yè)發(fā)展值得期待。維持2018-2020  年公司EPS  預(yù)測值分別為1.18、1.46、1.77  元，維持目標(biāo)價(jià)51  元。
        公司與重慶泰誠實(shí)業(yè)及其股東簽署投資框架協(xié)議。重慶泰誠實(shí)業(yè)成立于5  月14  日，主要從事母嬰產(chǎn)業(yè)零售及服務(wù)行業(yè)，在重慶涪陵區(qū)擁有20  余家門店，是重慶嬰友商貿(mào)全資子公司。本次愛嬰室擬以1800萬元自有資金，意向持有重慶泰誠實(shí)業(yè)51.72%股權(quán)，成為其控股股東，目前已就投資事宜簽訂框架協(xié)議，預(yù)計(jì)本協(xié)議不會對2018  年業(yè)績產(chǎn)生影響。
        母嬰行業(yè)空間大，連鎖龍頭加速發(fā)展。母嬰行業(yè)市場空間超3  萬億元，母嬰消費(fèi)對產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、安全等要求敏感度高，母嬰服務(wù)消費(fèi)快速發(fā)展，消費(fèi)場景主要以線下為主、線上為輔，連鎖渠道區(qū)域競爭、集中度低，渠道整合有望持續(xù)發(fā)展。公司2011  年收購南通母嬰?yún)^(qū)域企業(yè)南通星愛，進(jìn)而打入南通市場，此次簽訂框架協(xié)議有望助力公司拓展重慶區(qū)域市場。
        催化劑：母嬰行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，渠道區(qū)域性、分散化整合趨勢顯著
        風(fēng)險(xiǎn)因素：經(jīng)濟(jì)下滑影響消費(fèi)、行業(yè)競爭加劇、產(chǎn)品質(zhì)量要求提高等。