>> 廣發(fā)證券-健盛集團(603558)公告越南新增兩項生產(chǎn)基地投資，有望進一步增強公司盈利能力-181211
| 上傳日期： |
2018/12/11 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰，趙穎婕 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司在越南新增棉襪及無縫內(nèi)衣產(chǎn)能將有效提升公司整體盈利能力
公司越南三期棉襪項目原計劃產(chǎn)能為2.3 億雙，轉(zhuǎn)移到清化后預(yù)計越南棉襪整體產(chǎn)能未來將達到2.55 億雙，今年預(yù)計公司國內(nèi)棉襪產(chǎn)能1.7 億雙，越南產(chǎn)能1.2 億雙，伴隨越南產(chǎn)能建設(shè)的擴大，將進一步增強公司的盈利能力。公司全資子公司俏爾婷婷主要客戶包括世界知名的服飾品牌迪卡儂、優(yōu)衣庫，及服飾貿(mào)易商丸紅、DELTA 等， 2017 全年無縫內(nèi)衣產(chǎn)能約2000 萬件，產(chǎn)能滿負荷運行。新增1800 萬件無縫內(nèi)衣產(chǎn)能將有效緩解現(xiàn)有生產(chǎn)線壓力，充分發(fā)揮公司在無縫內(nèi)衣領(lǐng)域的技術(shù)及資源優(yōu)勢，滿足客戶需求，帶來無縫內(nèi)衣業(yè)務(wù)的快速增長。
越南產(chǎn)能布局將降低整體貿(mào)易風險，保障公司未來業(yè)績快速增長
公司出口業(yè)務(wù)收入占比超過80%，在中美貿(mào)易摩擦存在不確定性情況下，產(chǎn)品可直接從越南出口，降低貿(mào)易摩擦風險。同時越南新增產(chǎn)能可以利用當?shù)囟愂铡趧恿翱蛻暨M口關(guān)稅優(yōu)勢，保證公司未來業(yè)績快速增長。
預(yù)計2018-2020 年業(yè)績分別為0.50 元/股、0.59 元/股、0.70 元/股
預(yù)計2018 年公司凈利潤同比+56.8%，目前股價對應(yīng)2018 年P(guān)E 為21.0 倍，對應(yīng)PEG
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