久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

該項(xiàng)目由公司與中鐵二十四局、中國(guó)設(shè)計(jì)西北院聯(lián)合中標(biāo)，聯(lián)合體在項(xiàng)目公司資本及出資比例分別為國(guó)禎84.99%、中鐵15%、西北院0.01%。項(xiàng)目?jī)?nèi)容包含界首市城區(qū)7  條河道的3  年施工與12  年運(yùn)營(yíng)，投資金額共計(jì)7.8  億元。公司與中鐵聯(lián)合中標(biāo)有加快項(xiàng)目手續(xù)進(jìn)度、降低財(cái)務(wù)成本、降低墊付資本金等優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也說明公司的技術(shù)水平及業(yè)務(wù)能力在業(yè)界有目共睹。根據(jù)公司公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018  年全年新簽訂單量約為65  億元，相較去年80.3  億元略有下降，我們認(rèn)為這是由于2018  年去杠桿大環(huán)境下公司拔高了項(xiàng)目篩選門檻，通過提高訂單質(zhì)量來降低風(fēng)險(xiǎn)。
        全資子公司麥王環(huán)境為國(guó)內(nèi)工業(yè)水治理龍頭公司，新中標(biāo)海外訂單約1.12  億人民幣。麥王環(huán)境為上市公司15  年收購(gòu)的全資子公司，持股70%，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)楣I(yè)廢水處理及工業(yè)危廢處理。TEDA  TPCO  ICP-Remaing  &  CTP  項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步擴(kuò)大公司在美國(guó)市場(chǎng)的影響力，有利于公司鞏固和開拓海外市場(chǎng)，若本次中標(biāo)項(xiàng)目最終簽訂合同并得到履行，將為公司2019  年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來積極影響，并使得公司在海外項(xiàng)目執(zhí)行上獲得更多的經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績(jī)。截止三季度末，麥王環(huán)境新增訂單3.8  億元，此次海外訂單再下一城，全年新增訂單有望突破5  億大關(guān)，相較去年全年2  億訂單體量，增長(zhǎng)迅猛。我們認(rèn)為，公司工業(yè)水訂單體量大幅增長(zhǎng)不僅是由于2018  年環(huán)保排污標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛、“費(fèi)改稅”等原因造成市場(chǎng)逐漸釋放需求，還有公司多年積累工業(yè)水治理技術(shù)及經(jīng)驗(yàn)的原因，帶來市占率的提高。
        擬通過再融資計(jì)劃解決后續(xù)資金問題。公司于10  月11  日發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案公告，擬對(duì)不超過5  名特定對(duì)象發(fā)行不超過10  億元資金，主要用于募投合肥市小倉(cāng)房污水處理廠PPP  項(xiàng)目。于11  月10  日獲證監(jiān)會(huì)受理，12  月28  日出具反饋意見，可以看出此再融資計(jì)劃推進(jìn)較為順利。如果此次計(jì)劃獲批，將為公司未來一年發(fā)展提供幫助，為來年業(yè)績(jī)提供保障。同時(shí)，公司現(xiàn)階段負(fù)債率較高，再融資將優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低公司負(fù)債率，此次非公開發(fā)行如果成功，負(fù)債率將由73.3%降低至66.2%左右。
        公司在市政水治理、管網(wǎng)、工業(yè)水治理等多領(lǐng)域有豐富經(jīng)驗(yàn)，訂單儲(chǔ)備量充足，并擬通過再融資計(jì)劃解決后續(xù)訂單轉(zhuǎn)化業(yè)績(jī)問題；預(yù)計(jì)公司18-20  年歸母凈利潤(rùn)為3.2、4.6、6.4  億元，當(dāng)前市值下PE  估值為15X，11X，8X，繼續(xù)給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目推進(jìn)及運(yùn)行效果不達(dá)預(yù)期，非公開發(fā)行未獲通過。