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主要有兩點(diǎn)影響：1）解決大股東質(zhì)押率過高的問題。大股東持有上市38.82%的股權(quán)，當(dāng)前質(zhì)押股權(quán)91%，剩余的9%處于凍結(jié)狀態(tài)。此次大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將有效緩解質(zhì)押率過高風(fēng)險(xiǎn)。2）此次引入海淀區(qū)國有資本經(jīng)營管理中心作為戰(zhàn)略投資者，其有可能成為公司實(shí)際控制人，將有利于為公司帶來業(yè)務(wù)與資金資源，有望緩解上市公司因業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來的資金壓力，對公司未來經(jīng)營有著長期積極影響。
        軍方自組網(wǎng)業(yè)務(wù)累積簽訂60  億元訂單，短期帶來業(yè)績增量，其中近5.7  億左右已在2017  年確認(rèn)收入，剩余的部分預(yù)計(jì)將在2018-2019  年分步確認(rèn)。此外，我們預(yù)計(jì)2019  年公司還會有訂單落地，預(yù)計(jì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)將直接驅(qū)動公司業(yè)績增長。
        公司布局可對標(biāo)海外巨頭Trimble。公司以定位技術(shù)為核心，具備從芯片、天線、板卡、終端的全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)生產(chǎn)能力，基于此，公司持續(xù)開拓下游垂直行業(yè)應(yīng)用，測繪業(yè)務(wù)高速增長，精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、機(jī)械控制逐步突破前裝，處于爆發(fā)增長前夕，公安業(yè)務(wù)培育成熟，有望上量，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好，可持續(xù)發(fā)展后勁足。我們預(yù)計(jì)公司2018-2019  年凈利潤分別為3.6  億、5.0  億，對應(yīng)PE  21X、17X。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：股權(quán)轉(zhuǎn)讓推進(jìn)進(jìn)程不達(dá)預(yù)期；行業(yè)應(yīng)用不達(dá)預(yù)期。