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歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為0.35  億元到0.60  億元，與上年同期相比，預(yù)計(jì)同比減少74.14%到84.91%。
        新品量產(chǎn)后營(yíng)收規(guī)?；謴?fù)，Q4  單季盈利能力恢復(fù)。2018  上半年，由于新客戶產(chǎn)品處于研發(fā)期，以及匯率上升、元器件漲價(jià)導(dǎo)致采購(gòu)成本增加，導(dǎo)致Q1/Q2  分別虧損5,721/12,010萬元。Q3  起新產(chǎn)品開始發(fā)布，單季營(yíng)收水平恢復(fù)，同比增長(zhǎng)19.5%，業(yè)績(jī)基本持平；Q4單季盈利2.24-2.49  億元，恢復(fù)盈利水平。
        新增客戶訂單盈利模式利好，2019  年ODM  業(yè)務(wù)利潤(rùn)率有望回歸。聞泰科技利潤(rùn)來自O(shè)DM  四大盈利模式，包括項(xiàng)目開發(fā)費(fèi)、技術(shù)提成費(fèi)、代工費(fèi)和采購(gòu)（供應(yīng)鏈管理）費(fèi)。項(xiàng)目開發(fā)及技術(shù)提成費(fèi)收入取決于項(xiàng)目數(shù)及機(jī)型銷量；聞泰通過自有3.5KK  月產(chǎn)能以及外包OEM  可獲得代工收入；采購(gòu)費(fèi)來自于代客進(jìn)行原材料管理，供應(yīng)鏈參與程度提升及原材料降價(jià)均有利于提升聞泰獲利能力。2018  年，聞泰新切入OPPO、三星等的新機(jī)型設(shè)計(jì)，以及高通平臺(tái)筆記本業(yè)務(wù)，在采購(gòu)及代工端的參與度大幅提升，有利于2019  年提升單機(jī)盈利能力。
        聞泰與安世在汽車電子、消費(fèi)電子、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)終端等應(yīng)用形成協(xié)同。聞泰科技自身定位為“全球領(lǐng)先的4G/5G  智能終端創(chuàng)新研發(fā)平臺(tái)“，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋人工智能（AI）、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、智能手機(jī)、平板電腦、智能硬件、筆記本電腦、汽車電子等智能終端設(shè)備的研發(fā)設(shè)計(jì)和智能制造。安世半導(dǎo)體是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件供應(yīng)商，專注于邏輯、分立器件和MOSFET  市場(chǎng)，擁有60  余年半導(dǎo)體專業(yè)經(jīng)驗(yàn)。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)與能源、移動(dòng)及可穿戴設(shè)備、消費(fèi)及計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域，有望形成協(xié)同效應(yīng)。2017  年，安世半導(dǎo)體銷售額超過13  億美金，市場(chǎng)份額約占13.4%，細(xì)分市場(chǎng)的全球排名均位列前三。
        維持盈利預(yù)測(cè)，維持增持評(píng)級(jí)。聞泰業(yè)績(jī)預(yù)告中值2.37  億元，比申萬預(yù)測(cè)2018Q4  單季凈利潤(rùn)1.94  億元高22%。不考慮重組，在正式年報(bào)前維持2018/2019/2020  年?duì)I業(yè)收入預(yù)測(cè)186/243/330  億元，維持凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)0.24/2.50/4.02  億元，2019/2020  年P(guān)E  分別為55X/34X，高于當(dāng)前消費(fèi)電子估值，然而聞泰科技市值部分反映重組預(yù)期。采用分部估值并扣除預(yù)計(jì)新增負(fù)債額，重組后通訊及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)估值為472  億元，扣除預(yù)計(jì)增量?jī)糌?fù)債71  億，本次交易后2019  年目標(biāo)市值401  億，維持增持評(píng)級(jí)。