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        18-20  年業(yè)績分別為1.81  元/股、2.04  元/股、2.49  元/股
        預計18-20  年EPS  分別為1.81  元/股、2.04  元/股、2.49  元/股，按最新收盤價對應PE42  倍、37  倍、30  倍。參考CRO  行業(yè)2018  年平均PE估值51  倍，公司作為全球龍頭，業(yè)績預告進一步印證了行業(yè)的高景氣度以及公司整個體系強大的盈利能力，考慮到公司目前優(yōu)于行業(yè)平均的成長能力，按行業(yè)平均估值對應合理價值91.8  元/股，A  股維持買入評級。港股最新收盤價對應PE38  倍、33  倍、27  倍，考慮到港股行業(yè)2018  年PE  估值42  倍左右，對應合理價值89.4  港元/股，維持買入評級。
        風險提示
        全球創(chuàng)新藥研發(fā)投入增長不及預期；龍頭研發(fā)外包比例波動；部分客戶訂單波動。