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        拿地審時(shí)度勢(shì)：拿地方面，公司1  月份在土地市場(chǎng)共新增兩個(gè)項(xiàng)目，分別位于福建莆田和吉林長(zhǎng)春，合計(jì)建面49.2  萬(wàn)平米，同比下降79.2%，對(duì)應(yīng)總價(jià)23  億元，同比下降89.2%，公司拿地繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，當(dāng)前公司土地儲(chǔ)備充裕，且融資優(yōu)勢(shì)明顯，1月低公司發(fā)行15  億中期票據(jù)，票面利率僅3.6%，創(chuàng)17  年以來(lái)新低，在今年土地市場(chǎng)下行的情況下，我們預(yù)計(jì)公司融資便利將為公司拿地?cái)U(kuò)張?zhí)峁┏渥愕膹椥?。此外，公司此前礙于和保利置業(yè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)緣由，區(qū)域拓展受限制區(qū)域，自從展開(kāi)對(duì)保利置業(yè)收購(gòu)后，也陸續(xù)在此前受限制區(qū)域如深圳、云南等地展開(kāi)拓展，業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴(kuò)展，業(yè)務(wù)規(guī)模保持提升，未來(lái)隨著公司完成對(duì)保利置業(yè)的整合，將進(jìn)一步鞏固和提升公司在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位。
        投資評(píng)級(jí)與盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)18-19  年EPS  為1.58  元和1.92元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)行業(yè)受調(diào)控因素下行，調(diào)控強(qiáng)于預(yù)期。