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我們認(rèn)為這體現(xiàn)了“穩(wěn)住即勝出”  的基調(diào)。
        銀行業(yè)  —  對(duì)  “兩會(huì)”  政府工作報(bào)告金融部分的點(diǎn)評(píng)
        2019年政策目標(biāo)更注重平衡防風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)系，對(duì)銀行業(yè)而言整體流動(dòng)性和監(jiān)管環(huán)境寬松，政策、經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期逐漸修復(fù)，有助板塊估值提升。3-4月步入財(cái)報(bào)季，預(yù)計(jì)銀行經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)平穩(wěn)樂(lè)觀，投資價(jià)值凸顯。建議優(yōu)選資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異、具備息差彈性的銀行，投資組合包括招商銀行(600036  CH)、平安銀行(000001  CH)、光大銀行(601818  CH)、興業(yè)銀行(601166  CH)  和中國(guó)銀行(601988  CH)。
        其他摘要
        漢得信息  (300170  CH;  15.26元)  —  企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心使能者
        漢得信息是國(guó)內(nèi)ERP咨詢(xún)實(shí)施服務(wù)的龍頭企業(yè)。公司優(yōu)質(zhì)大客戶(hù)資源積累豐富，傳統(tǒng)ERP實(shí)施2019年將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，新IT業(yè)務(wù)發(fā)展打造新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。我們預(yù)測(cè)公司2018-20年每股盈利為0.45/0.55/0.67元，對(duì)應(yīng)2018-20年凈利潤(rùn)為3.89/4.78/5.87億元，對(duì)應(yīng)2018-20年市盈率為28倍/23倍/19倍。整體估值仍處于較低水平。建議關(guān)注。
        正邦科技  (002157  CH;  14.04元;  目標(biāo)價(jià):  25元)  —  十年養(yǎng)豬迎拐點(diǎn)盈利彈性待釋放
        正邦科技是國(guó)內(nèi)第3大生豬養(yǎng)殖企業(yè)、第6大飼料企業(yè)。其盈利主要跟隨豬價(jià)而呈現(xiàn)周期性波動(dòng)。1)  盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2018/19/20年每股盈利分別為0.08/0.79/2.5元。在2020年900萬(wàn)頭的出欄量假設(shè)下，豬價(jià)每上漲1元/公斤，公司的盈利增厚約10億元。2)  估值及投資建議：2014年以來(lái)，公司股價(jià)與豬價(jià)走勢(shì)漸趨一致，豬價(jià)反轉(zhuǎn)有望帶動(dòng)公司股價(jià)進(jìn)入上行通道。綜合三種估值方法后，給予公司584億元目標(biāo)市值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)25元。建議關(guān)注。