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2018  年，公司歸母凈利潤  5.1  億元，同比增長  12.07%，高于營收增速，主要由于資產減值損失降低和其他收益增加所致。
        2018  年，哈爾濱分部營收和利潤總額大幅增長，實現(xiàn)營收  44.86  億元，利潤總額  1.22  億元，分別同比增長  30.58%、66.63%，其中，航空產品實現(xiàn)營收41.16  億元。報告期內，哈爾濱分部業(yè)績大幅增長或表明其相關型號交付情況有較大改善。景德鎮(zhèn)分部為公司主要的收入利潤來源，實現(xiàn)營收  84.69  億元，利潤總額  4.81  億元，分別同比增長  0.6%、7.43%，其中，航空產品實現(xiàn)營收83.6  億元
        2018  年，公司預計負債增長  34.39%，主要是航空產品交付增加，計提質量保證金相應增長所致，表明公司航空產品交付有望再上臺階。公司  2019  年預計向中航工業(yè)集團下屬公司出售商品金額上限為  190.76  億元，同比增長25.69%，關聯(lián)交易金額大幅增長預示公司軍品銷售收入有望顯著增長。
        根據最新財報，我們調整盈利預測，預計公司  2019-2021  年可實現(xiàn)歸母凈利潤  6.51/6.59/7.9  億元，EPS  為  1.1/1.12/1.34  元/股，  PE  為  41/41/34  倍(2019/3/20)，維持“審慎增持”評級。
        風險提示：新機型批產進度不及預期；老機型批產規(guī)模下滑。