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基本每股收益1.01  元，同比下降31.76%。其中Q4  實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入72.11  億元，同比增長1.66%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤1.59  億元，同比增長27.45%。
        冰洗收入增速依舊，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善帶動(dòng)盈利提升。公司冰洗業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入49.02%，收入同比增長13.90%，提振總體營收增速。冰洗產(chǎn)品均價(jià)提升且品類升級(jí)帶來的毛利提升，冰洗毛利率較去年提升1.27?？照{(diào)業(yè)務(wù)受地產(chǎn)影響，收入同比小幅提升。
        現(xiàn)金流改善明顯，周轉(zhuǎn)效率逐步提高。經(jīng)營現(xiàn)金流凈額10.49  億，同比大幅增長130.61%，現(xiàn)金流狀況明顯改善。公司營收票據(jù)及賬款同比下降4.44%，低于營收增速?；乜钅芰μ嵘?。2018  年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為39.20天，同比加速1.23  天；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為29.63  天，同比加速0.25  天，營運(yùn)效率提升。
        并表海信日立，業(yè)績貢獻(xiàn)可期。報(bào)告期內(nèi)，子公司海信日立營收109.9  億元，同比增長16.9，受政府補(bǔ)貼以及收購約克多聯(lián)機(jī)業(yè)務(wù)影響實(shí)現(xiàn)凈利16  億元，同比增長2.3%，我們認(rèn)為隨著2019  年海信日立并表，將增厚公司業(yè)績10  億左右。
        盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2019  年-2021  年?duì)I業(yè)收入分別為386.48  億元、416.50  億元和450.49  億元；EPS  分別為1.13  元、1.20  元和1.29  元，對(duì)應(yīng)PE  分別為11.90、11.18  和10.44，維持公司  “強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：市場銷售不及預(yù)期、業(yè)務(wù)拓展存在不確定性、行業(yè)政策收緊。