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海通證券-航天信息(600271)年報(bào)點(diǎn)評(píng):利潤(rùn)重回增長(zhǎng),業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化-190406
上傳日期:
2019/4/7
大?。?/td>
765KB
格式:
pdf 共5頁(yè)
來(lái)源:
海通證券
評(píng)級(jí):
優(yōu)于大市
作者:
鄭宏達(dá),于成龍,魯立
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
毛利率較高的防偽稅控業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),而毛利率較低的IC 卡、渠道銷售和集成業(yè)務(wù)營(yíng)收均為下滑,我們認(rèn)為公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨于向好,另外所有產(chǎn)品的毛利率均有所提升,說(shuō)明公司更加重視業(yè)務(wù)質(zhì)量。
防偽稅控核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)良好。從分產(chǎn)品營(yíng)收情況來(lái)看,公司的核心業(yè)務(wù)防偽稅控產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收55.56 億元,增長(zhǎng)16.41%,毛利率為55.47%,比2017年增加2.32 個(gè)百分點(diǎn),2018 年銷售金稅盤超過(guò)三百萬(wàn)套,累計(jì)企業(yè)用戶超過(guò)1330 萬(wàn)戶,海量客戶資源也成為公司今后新業(yè)務(wù)拓展的保障。集成業(yè)務(wù)方面,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.57 億元,同比下滑2.41%,公司是“金稅工程”、“金卡工程”、“金盾工程”等國(guó)家大型信息化工程的參與者,并且成功入選“國(guó)家安全可靠計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成重點(diǎn)企業(yè)”。
助貸規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍,未來(lái)高增長(zhǎng)可期。公司助貸業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,先后與浦發(fā)銀行、招商銀行、工商銀行等10 余家全國(guó)性商業(yè)銀行和非銀金融機(jī)構(gòu)洽談合作,合作推廣的信貸產(chǎn)品近二十項(xiàng),其中七項(xiàng)已實(shí)現(xiàn)規(guī)?;涞?;各地子公司也與30 余家地方性銀行、小貸公司等金融機(jī)構(gòu)積極展開(kāi)區(qū)域性合作,形成區(qū)域化產(chǎn)品二十余項(xiàng),對(duì)公司助貸業(yè)務(wù)開(kāi)展的信貸產(chǎn)品體系形成有效補(bǔ)充。全年共幫助近5 萬(wàn)戶企業(yè)獲得貸款授信,幫助4 萬(wàn)余戶企業(yè)實(shí)現(xiàn)成功放款,實(shí)現(xiàn)放貸規(guī)模約170 億元,同比增長(zhǎng)1 倍,我們認(rèn)為在國(guó)家鼓勵(lì)小微企業(yè)金融扶持的大背景下,公司助貸業(yè)務(wù)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。
萬(wàn)人地推團(tuán)隊(duì)助力公司新業(yè)務(wù)騰飛。公司已建立了一個(gè)集用戶培訓(xùn)、產(chǎn)品銷售、技術(shù)支持和售后服務(wù)于一體的遍布全國(guó)各地市、區(qū)、縣的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和完善規(guī)范的服務(wù)體系,擁有銷售服務(wù)隊(duì)伍愈萬(wàn)人。在客戶關(guān)系型市場(chǎng)中,擁有較強(qiáng)的業(yè)務(wù)拓展能力,能夠有效的拓展助貸用戶和推廣會(huì)員業(yè)務(wù)。
會(huì)員制業(yè)務(wù)超額推進(jìn),商業(yè)模式轉(zhuǎn)變順利。公司以會(huì)員制為抓手,大力拓展企業(yè)端業(yè)務(wù),打開(kāi)新局面。立足千萬(wàn)稅控用戶,以票、財(cái)、稅業(yè)務(wù)為粘性,搭建綜合財(cái)稅服務(wù)場(chǎng)景,大力推廣具備公司特色的會(huì)員業(yè)務(wù)模式。截止2018年底,累計(jì)會(huì)員數(shù)突破230 萬(wàn)戶,會(huì)員規(guī)??焖僭鲩L(zhǎng),全年實(shí)現(xiàn)會(huì)員業(yè)務(wù)收入接近7 億元,超額完成年度工作計(jì)劃,較好推動(dòng)了商業(yè)模式的快速轉(zhuǎn)變。
航天信息股票研究報(bào)告
財(cái)通證券-航天信息(600271)年報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)務(wù)快速推進(jìn),扣非凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)-190329
安信證券-航天信息(600271)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整,盈利能力增強(qiáng)-190329
財(cái)富證券-航天信息(600271)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),調(diào)整應(yīng)對(duì)未來(lái)-190401
廣證恒生-航天信息(600271)點(diǎn)評(píng)報(bào)告:會(huì)員制業(yè)務(wù)收入超預(yù)期增長(zhǎng),毛利率全面提升-190401
東方財(cái)富證券-航天信息(600271)2018年報(bào)點(diǎn)評(píng):助貸業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng),期待2019年“內(nèi)外兼修”-190401
中銀國(guó)際-航天信息(600271)扣非增速、主業(yè)增速與毛利潤(rùn)均創(chuàng)新高-190331
華創(chuàng)證券-航天信息(600271)2018年報(bào)點(diǎn)評(píng):扣非凈利快速增長(zhǎng),會(huì)員制服務(wù)超預(yù)期-190331
民生證券-航天信息(600271)2018年報(bào)點(diǎn)評(píng):核心業(yè)務(wù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)凸顯,毛利率大幅提升-190329
中信證券-航天信息(600271)2018年年報(bào)點(diǎn)評(píng):主業(yè)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化毛利提升,研發(fā)翻倍投入夯實(shí)云化技術(shù)儲(chǔ)備-190329
太平洋證券-航天信息(600271)稅控龍頭持續(xù)成長(zhǎng)、會(huì)員制和助貸雙線齊飛-190328
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