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國(guó)開(kāi)債方面，建議投資者可以等市場(chǎng)稍微再調(diào)整一定程度后參與做多。  
        ▍IRS:  數(shù)據(jù)將集中發(fā)布，互換利率波動(dòng)將增大。策略方面，整體而言跨季度后月初首周資金面寬松。銀行間流動(dòng)性十分充裕，周五時(shí)隔夜及7天利率水平均接近本輪寬松以來(lái)的最低點(diǎn)。在流動(dòng)性充裕的環(huán)境下，上周無(wú)逆回購(gòu)到期，央行也暫停逆回購(gòu)操作。上周央行對(duì)"降準(zhǔn)"的辟謠措施使降準(zhǔn)預(yù)期降溫，上周三個(gè)月、六個(gè)月及一年期限的存單發(fā)行利率小幅上行。在國(guó)債期貨大幅波動(dòng)的影響下，互換利率大幅上行，1Y期限品種利率較前周上行9bps至2.70%附近，5Y期限品種利率較前周上行16bps至3.09%附近。展望本周，公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)到期量較小，資金利率整體仍將維持在低位，但本周經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)集中出臺(tái)將對(duì)互換利率造成一定的波動(dòng)。    
        ▍國(guó)債期貨：上周國(guó)債期貨大跌，特別是周五一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行需求較少，導(dǎo)致國(guó)債期貨大跌，但是全周來(lái)看，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的增加是導(dǎo)致國(guó)債期貨下跌的主要原因。    
        ▍國(guó)開(kāi)債：調(diào)整后做多。當(dāng)前，跌多了就是介入機(jī)會(huì)的邏輯仍然成立。總體而言，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍然尚未達(dá)到底部，雖然3月份制造業(yè)PMI有所反彈，但是春節(jié)效應(yīng)帶來(lái)的復(fù)工節(jié)奏是重要原因。不過(guò)，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)底部的預(yù)期變得略微樂(lè)觀，同時(shí)全球央行繼續(xù)轉(zhuǎn)鴿的節(jié)奏可能稍微慢下來(lái)一些，但是流動(dòng)性預(yù)計(jì)仍然將保持寬松，所以建議機(jī)構(gòu)投資者可以等市場(chǎng)稍微再調(diào)整一定程度后參與做多。