久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2019  年3  月15  日，十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議落幕，審議后的《政府工作報(bào)告》（修訂版）補(bǔ)充了“推動(dòng)充電、加氫等設(shè)施建設(shè)”等內(nèi)容。為了加速氫能的發(fā)展進(jìn)程，中國(guó)近年來(lái)相繼出臺(tái)了《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線(xiàn)圖》、《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍(lán)皮書(shū)（2016）》等發(fā)展規(guī)劃，提出了2020  年建成100  座加氫站、2030  年建成1000  座加氫站的規(guī)劃。2018  年建成的加氫站不超過(guò)25  座，這意味著加氫站數(shù)量在2  年內(nèi)需要增長(zhǎng)3  倍以上。國(guó)際氫能源委員會(huì)預(yù)測(cè)2050  年氫能源需求是目前的10  倍，占終端能源消費(fèi)量的比例超過(guò)15%，對(duì)全球二氧化碳減排量的貢獻(xiàn)度達(dá)到20%。長(zhǎng)三角氫走廊建設(shè)發(fā)展規(guī)劃，將促使長(zhǎng)三角地區(qū)成為世界上最具活力的氫經(jīng)濟(jì)區(qū)域，也將為衛(wèi)星氫能帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)空間，成為公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
        輕質(zhì)烷烴副產(chǎn)氫氣成本優(yōu)勢(shì)顯著，未來(lái)利潤(rùn)可期：氫氣主要來(lái)自公司裝置副產(chǎn)，從生產(chǎn)成本角度，輕質(zhì)烷烴裂解副產(chǎn)氫氣產(chǎn)業(yè)化取代以往直接排空或充當(dāng)燃料的利用方式，充分發(fā)揮公司富余氫氣的附價(jià)值，為公司帶來(lái)豐厚利潤(rùn)。從運(yùn)輸成本角度，公司地處江浙地區(qū)，長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)帶，PDH  項(xiàng)目緊臨上海、嘉興嘉善，均在100  公里范圍內(nèi)，靠近氫能消費(fèi)市場(chǎng)，相對(duì)于煤制氫、主流氯堿制氫企業(yè)地理位置上有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。目前，公司C3  產(chǎn)業(yè)鏈中，浙江衛(wèi)星能源已投產(chǎn)的90  萬(wàn)噸/年丙烷脫氫制丙烯裝置，部分用于自建雙氧水外富余氫氣約3萬(wàn)噸/年，而公司烯烴綜合利用項(xiàng)目投產(chǎn)后將富余氫氣25萬(wàn)噸/年，可為國(guó)內(nèi)氫能的開(kāi)發(fā)、推廣與利用提供低成本、高質(zhì)量氫源，成為國(guó)內(nèi)氫能供應(yīng)龍頭。
        衛(wèi)星石化C2、C3產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)步發(fā)展，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流：衛(wèi)星石化發(fā)布2019年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.3～3.3億元，同比增長(zhǎng)103.29%～191.67%。衛(wèi)星石化C2產(chǎn)業(yè)鏈中，連云港項(xiàng)目一期年產(chǎn)乙烯125萬(wàn)噸（兩期共計(jì)250萬(wàn)噸），預(yù)計(jì)將于2020年末建成投產(chǎn)。假設(shè)2021年美國(guó)乙烷價(jià)格為320美元/噸，國(guó)內(nèi)乙烯價(jià)格為1300美元/噸，根據(jù)我們模型測(cè)算，乙烷裂解制備乙烯項(xiàng)目的利潤(rùn)在2015元/噸，一期投產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25億元，為后續(xù)聚乙烯和乙二醇深加工環(huán)節(jié)帶來(lái)巨大利潤(rùn)。公司C3產(chǎn)業(yè)鏈中，丙烯酸產(chǎn)能共計(jì)48萬(wàn)噸/年，公司計(jì)劃在平湖石化投資36萬(wàn)噸/年丙烯酸項(xiàng)目，一期18萬(wàn)噸/年將于2019Q4投產(chǎn)，下游配套30萬(wàn)噸/年丙烯酸丁酯；規(guī)劃中的年產(chǎn)15萬(wàn)噸聚丙烯二期項(xiàng)目和衛(wèi)星新材料6萬(wàn)噸SAP也將陸續(xù)投產(chǎn)。隨著項(xiàng)目的投產(chǎn)，C2和C3產(chǎn)業(yè)鏈綜合利用效能將進(jìn)一步提升，為氫能開(kāi)發(fā)、推廣與利用提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。
        盈利預(yù)測(cè)與估值：公司2019年、2020年和2021年歸母凈利潤(rùn)分別為14.28億元、18.59億元和30.07億元，EPS  1.34元、1.74元和2.81元，PE12.66X、9.71X和6.01X，維持"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)。