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        投資要點：
        維持增持評級。公司公告  2019Q1  實現(xiàn)營業(yè)收入增長  41.64%，歸母凈利潤增長  41.08%，扣非后凈利潤增長  38.02%，符合我們業(yè)績前瞻的預期，略超市場預期。二線品種延續(xù)超高增長趨勢，不斷貢獻新增長點。上調(diào)  2019-2021  年  EPS  預測至  0.41（+0.04）/0.55（+0.09）/0.67（+0.13）元，參考  A  股同類公司估值水平，上調(diào)目標價至  12.3元，對應  2019PE  30X,維持增持評級。
        二線品種超高增長延續(xù)。高端品種碘克沙醇和首仿產(chǎn)品碘帕醇受益推廣及招標成效，同比實現(xiàn)翻倍增長，拉動對比劑主業(yè)增長  40%左右；國家醫(yī)保中藥抗焦慮品種九味預計增長  20%+，受一季度入院節(jié)奏影響有所波動，預計全年增速前低后高；瑞格列奈片新增國家基藥目錄，公司精細化招商成效顯著，預計  2019Q1  降糖類產(chǎn)品增速100%+。二線品種延續(xù)超高增長趨勢，占比不斷提升。
        外延布局貢獻彈性加大。公司參股海昌實現(xiàn)原料藥制劑一體化，鞏固對比劑主業(yè)優(yōu)勢，預計  2019H1  利潤口徑略有增厚。另有參股公司世和基因突變檢測試劑盒首批獲III類器械證書；芝友醫(yī)療首創(chuàng)CTC檢測設(shè)備已獲  III  類醫(yī)療器械注冊證，市場拓展順利。公司近年以腫瘤靶向伴隨診斷為代表的精準醫(yī)療外延布局全面驗證，同時免疫治療東風漸起，打開新成長空間。
        催化劑：公司業(yè)績超預期；公司外延布局加快。
        風險提示：招標價格進一步下降；外延整合不達預期的風險。