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維持  2019-2020  年  EPS  0.89、1.17  元，預(yù)計(jì)  2021  年EPS  為  1.47  元，維持目標(biāo)價(jià)  45  元。
        業(yè)績符合預(yù)期，高成長性延續(xù)。2018  年公司營收  21.97  億元/同比+93.54%，歸母凈利  1.18  億元，同比+58.30%；扣非歸母凈利  1.08  億元，同比+54.45%；EPS  0.65  元?？鄢?nbsp; Investigo  并表影響預(yù)計(jì)營收同比+45%、歸母凈利同比+48%。公司已預(yù)告  2019Q1  業(yè)績區(qū)間  2348-2727萬元，同比+55%-80%，內(nèi)生增速預(yù)計(jì)  29%-54%，高成長性持續(xù)驗(yàn)證。
        三大業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，靈活用工成長勢(shì)頭足。三大主業(yè)成功推薦中高端管理人員和專業(yè)技術(shù)崗位超過  2.52+萬人，外包累計(jì)派出人員  10.8  萬人次，整體業(yè)務(wù)毛利率同比-4.35pct  至  18.11%，主要系業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化，靈活用工營收同比+130%至  15  億元，占營收比重同比+11pct  至  69%，扣除  Investigo  后同比+56.16%，各細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)化程度高；毛利率同比-1.61pct  至  8%/扣除  Investigo  同比-0.44pct  至  9.17%。
        產(chǎn)品+技術(shù)+服務(wù)，內(nèi)生外延發(fā)展。主業(yè)技術(shù)賦能，縮短業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)時(shí)間、管理優(yōu)化顯著，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短至  66.7  天，促進(jìn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額同比+43%至  1.33  億元。針對(duì)長尾客戶需求持續(xù)投入優(yōu)化  OMO  產(chǎn)品、垂直細(xì)分平臺(tái)、SaaS  產(chǎn)品，加盟商業(yè)務(wù)推廣提升區(qū)域內(nèi)服務(wù)響應(yīng)速度，科技賦能繼續(xù)深度撮合  B  端  KA+中小客戶與  C  端候選人資源，市占率持續(xù)提升，外延國際化布局、細(xì)分領(lǐng)域拓展等貢獻(xiàn)新增長點(diǎn)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：人力成本上升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。