>> 興業(yè)證券-美諾華（603538）年報點評：業(yè)績高速增長，看好原料藥制劑一體化戰(zhàn)略-190424
| 上傳日期： |
2019/4/25 |
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| 526KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
審慎增持（首次） |
作者： |
徐佳熹，趙壘 |
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公司圍繞“醫(yī)藥中間體、原料藥和制劑”一體化產(chǎn)業(yè)鏈升級的發(fā)展戰(zhàn)略，逐步開展制劑藥品研發(fā)以及為國外大型醫(yī)藥企業(yè)委托生產(chǎn)等新業(yè)務(wù)，有望為公司帶來新的業(yè)績彈性并逐步提升公司估值水平。我們預(yù)計公司 2019-2021 年 EPS 分別 1.38、1.77、2.01 元，對應(yīng)4月24日收盤價其動態(tài)PE分別為16X、12X、11X，首次覆蓋給予“審慎增持”評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品價格波動風(fēng)險；匯兌損益風(fēng)險；產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險；環(huán)保風(fēng)險
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