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        2、公司堅(jiān)持"精品+差異化"路線，以玩家為本，重視產(chǎn)品品質(zhì)及客服工作，產(chǎn)品快速迭代，保持良好的人氣與口碑，在MMORPG、Roguelike、二次元、獨(dú)立游戲等領(lǐng)域多點(diǎn)開花?！秵柕朗钟巍罚ㄗ匝校?9Q1的iOS游戲暢銷榜維持在第20-40名，表現(xiàn)穩(wěn)定。4月下旬排名回升至top20、最高至第12名。4月26日將迎來3周年慶典，周華健代言，新版本迭代+更新玩法+多維度推廣，持續(xù)維護(hù)產(chǎn)品生命周期。《貪婪洞窟2》（由Avalon  Games研發(fā)）、《跨越星弧》（由公司持股30%的淘金互動研發(fā)）分別于18年11月、19年3月上線，最高至iOS付費(fèi)榜第1，雷霆游戲（公司旗下游戲發(fā)行平臺）進(jìn)一步積累Roguelike類游戲運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。  
        3、盈利預(yù)測與投資評級：我們預(yù)計(jì)公司2019-2021年歸母凈利分別為8.20/9.52/10.52億元，對應(yīng)EPS分別為11.41/13.25/14.64元，對應(yīng)當(dāng)前PE分別為19/16/15X。游戲?yàn)樯虡I(yè)模式最好的內(nèi)容行業(yè)，現(xiàn)金流好、產(chǎn)品迭代性強(qiáng)，市場規(guī)模穩(wěn)定增長（19Q1國內(nèi)手游市場規(guī)模366億元、YOY18.2%/QOQ4.7%）。5G背景下，云游戲是重要主題趨勢。公司核心老產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定、小而美新品陸續(xù)上線、大作研發(fā)持續(xù)打磨中，產(chǎn)品驅(qū)動疊加高質(zhì)量業(yè)績報(bào)表，維持"推薦"評級。  
        風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭程度加劇，單一產(chǎn)品依賴風(fēng)險(xiǎn)，老產(chǎn)品生命周期不及預(yù)期，新產(chǎn)品上線進(jìn)度及市場表現(xiàn)不及預(yù)期，用戶獲取成本及IP版權(quán)價(jià)格進(jìn)一步上漲，核心人才流失，玩家偏好改變，新技術(shù)變革不及預(yù)期，公司治理風(fēng)險(xiǎn)，股東減持風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)格切換等。