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維持目標(biāo)價(jià)56.40  元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
        投資要點(diǎn)：
        2019Q1業(yè)績(jī)符合預(yù)期，維持目標(biāo)價(jià)  56.40  元，維持“增持”評(píng)級(jí)。公司2019Q1  營(yíng)收2.41  億元，同比增長(zhǎng)50.47%，歸母凈利潤(rùn)-1.42  萬元，同比下滑206.40%，符合業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)期。維持2019-2021  年?duì)I收分別為  11.88、15.60、19.86  億元，歸母凈利潤(rùn)0.81、1.41、2.08  億元，對(duì)應(yīng)EPS  1.01、1.76、2.60  元。維持目標(biāo)價(jià)為56.40  元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
        2019Q1  營(yíng)收拐點(diǎn)已出現(xiàn)，目前等待利潤(rùn)釋放。公司2019Q1  營(yíng)收2.41億元，YoY  50.47%，為歷史最高。目前公司合肥廠1490  線產(chǎn)能利用率已達(dá)70%左右，產(chǎn)品也覆蓋到32  寸、48  寸液晶電視。預(yù)計(jì)公司年中產(chǎn)能利用率超過90%，營(yíng)收有望持續(xù)超市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)公司上半年業(yè)績(jī)預(yù)告（0-1000  萬），預(yù)計(jì)Q2  單季凈利潤(rùn)在1422~2422  萬元，目前靜待公司凈利潤(rùn)釋放。
        偏光片行業(yè)龍頭，看好其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著國內(nèi)液晶產(chǎn)能釋放，推動(dòng)偏光片需求增加，預(yù)計(jì)從2018  年2  億平方米增加到2021  年的3億平方米）。公司現(xiàn)有產(chǎn)能2200  萬平方米左右，深圳IPO  產(chǎn)能1000萬平方米，加上近期公司計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)超寬幅TFT-LCD  偏光片3000  萬平方米，全部投產(chǎn)后總產(chǎn)能6200  萬平方米左右，行業(yè)龍頭地位將得到進(jìn)一步鞏固，看好公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。
        催化劑：偏光片漲價(jià)
        風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一