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        投資要點：
        維持目標價58.71元，維持“增持”評級。公司發(fā)布  2019  年一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入23.87  億元，同比增長11.5%，歸母凈利潤7878.91  萬元，同比增長11.5%，業(yè)績符合預期。維持公司2019-2011  年EPS  預期1.03/1.25/1.57  元，維持目標價  58.71  元，空間37%，增持評級。
        業(yè)績持續(xù)改善，向好趨勢愈發(fā)明確。2016~2017  年公司營業(yè)收入呈下滑態(tài)勢，2018  年止跌回升。2019  年一季度公司繼續(xù)延續(xù)業(yè)績改善趨勢，同時伴隨軍改影響的逐步減弱，我們認為公司業(yè)績向好趨勢愈發(fā)明確，看好公司業(yè)績持續(xù)改善。
        下游需求景氣，看好公司長期發(fā)展。一季度公司銷售商品、提供勞務收到現(xiàn)金28.57  億元，同比增長96.8%；購買商品、接受勞務支付現(xiàn)金24.88億元，同比增長85%，我們認為下游需求景氣度逐步提升，預計公司業(yè)績將持續(xù)穩(wěn)定增長，看好公司長期發(fā)展。
        催化劑：新機型列裝。
        風險提示：軍費增速及裝備費執(zhí)行率不及預期；新機型列裝低于預期。