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公司擬每  10股派息  3  元（含稅），股利支付率  57.62%（YoY+24.88pct）。
        2、分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況：18  年出版業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收  37.92  億元（YoY+4.84%），毛利率  30.3%（YoY-3.69pct）；發(fā)行業(yè)務(wù)營(yíng)收  83.67  億元（YoY+5.88%），毛利率  28.71%（YoY-0.9pct）；印務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收  1.41  億元（YoY-58.04%），毛利率  7.37%（YoY-5.58pct）；游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收  0.73  億元（YoY-6.17%），毛利率  40.81%（YoY-7.35pct）；影視業(yè)務(wù)營(yíng)收  0.88  億元（YoY-4.96%），毛利率  71.92%（YoY-5.98pct）；軟件業(yè)務(wù)營(yíng)收  1.4  億元（YoY-30.43%），毛利率  36.72%（YoY+3.09pct）；數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收  2.24  億元（YoY+7.81%），毛利率60.46%（YoY-6.92pct）；其他主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.82億元（YoY+10.92%），毛利率  34.42%（YoY+11.26pct）；另內(nèi)部抵消收入  19.17  億元；其他業(yè)務(wù)收入  4.98  億元（YoY+4.86%），毛利率  79.11%（YoY+3.99pct）。
        3、公告  19Q1  業(yè)績(jī)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收  23.5  億元（YoY+14.91%），歸母凈利潤(rùn)  3.22億元（YoY+20.85%），歸母扣非凈利潤(rùn)  2.74  億元（YoY+34.54%）；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額  6.98  億元（YoY+302.53%）。
        點(diǎn)評(píng)：
        1、公司剝離低效資產(chǎn)，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，同時(shí)提高管理效率，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)顯著提升。18  年公司鞏固出版及發(fā)行主業(yè)，剝離視頻、游戲等協(xié)同性較弱的低效資產(chǎn)，同時(shí)爭(zhēng)取控股股東支持，現(xiàn)金出售連年虧損的印刷業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)公司主業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利能力的提升。18  年鳳凰集團(tuán)以現(xiàn)金  4.16  億元受讓公司持有的新華印務(wù)  100%股權(quán)和數(shù)碼印務(wù)  93.76%股權(quán)，提升公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)效益；同時(shí)，公司對(duì)上海慕和、美國(guó)童書(shū)并購(gòu)形成的商譽(yù)計(jì)提  0.4億元減值準(zhǔn)備，為后續(xù)業(yè)績(jī)提升掃清障礙。18  年出版及發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入  121.59  億元（YoY+5.55%），印務(wù)、游戲及影視業(yè)務(wù)合計(jì)收入  3.02  億元（YoY-40.36%）。
        2、公司教育產(chǎn)品持續(xù)發(fā)揮內(nèi)容優(yōu)勢(shì)，三科統(tǒng)編政策下，穩(wěn)定教輔教材業(yè)務(wù)發(fā)展；同時(shí)數(shù)字教育等智慧教育業(yè)務(wù)快速推進(jìn)，向教育綜合運(yùn)營(yíng)商升級(jí)轉(zhuǎn)變。一般圖書(shū)穩(wěn)居行業(yè)第一方陣，零售市場(chǎng)碼洋占有率  3.03%，排名第三。公司省內(nèi)外教材均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，18  秋教材總碼洋同比增長(zhǎng)  16.5%，省外全年教材同比增加  400  萬(wàn)冊(cè)。教材提價(jià)政策順利出臺(tái)，以及與人教社就三科統(tǒng)編教材租型、教輔授權(quán)等達(dá)成全面合作，鞏固公司教育出版主業(yè)；同時(shí)，數(shù)字化教育出版持續(xù)推進(jìn)，完成  400  多種數(shù)字教材、教參產(chǎn)品升級(jí)，上線“鳳凰易教”、“鳳凰享%），其中教材發(fā)行營(yíng)學(xué)”等網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，智慧教育業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破。18年公司教材教輔出版實(shí)現(xiàn)收入  20.97  億元（YoY+14.9%），其中教材出版營(yíng)收10.22  億元（YoY+21.95%），教輔出版營(yíng)收  10.75  億元（YoY+8.94%）；教輔教材發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收  51.71  億元（YoY+12.02收  24.43  億元（YoY+15.05%），教輔發(fā)行營(yíng)收  27.28  億元（YoY+9.42%）。18  年公司  K12  智慧教育業(yè)務(wù)收入持續(xù)快速增長(zhǎng)，且實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模盈利，鳳凰學(xué)易營(yíng)收  1.28  億元（YoY+35.98%），凈利潤(rùn)  0.12  億元，扭虧為盈；旗下學(xué)科網(wǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，網(wǎng)站現(xiàn)有注冊(cè)會(huì)員超過(guò)  2400  萬(wàn)人，合作學(xué)校超過(guò)  4  萬(wàn)所，覆蓋超過(guò)  90%全國(guó)百?gòu)?qiáng)中小學(xué)。
        3、公司調(diào)整治理結(jié)構(gòu)，提升發(fā)行集團(tuán)運(yùn)營(yíng)效率，積極貫徹降本增效，費(fèi)用率下降。18  年公司通過(guò)構(gòu)建總部到各市縣分公司的組織機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化工作，統(tǒng)一部門設(shè)置、統(tǒng)一機(jī)構(gòu)名稱、統(tǒng)一中層職數(shù)、統(tǒng)一業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)了“總—分”架構(gòu)下的集約高效管理。市縣分公司的部門數(shù)從  647  個(gè)減少到  432  個(gè)，降幅