>> 海通證券-每日早報-201106
| 上傳日期： |
2020/11/6 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
曾彪 |
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※重點報告推薦※
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行業(yè)與主題熱點
新能源板塊：20年Q3新能源汽車收入、歸母凈利潤增。投資建議：1）戰(zhàn)略性標的：我們認為未來新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車大勢所趨，相較于傳統(tǒng)車，新能源汽車單車價值增量最大的環(huán)節(jié)為動力電池；我們認為未來三元動力電池將配套高端乘用車型，磷酸鐵鋰電池配套低端車型，三元動力電池建議關(guān)注欣旺達、寧德時代、億緯鋰能；2）格局較好的行業(yè)：我們認為在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中濕法隔膜、負極材料行業(yè)格局較好，建議關(guān)注恩捷股份、星源材質(zhì)、璞泰來、當升科技。
重點個股及其他點評
陽光電源（300274）：三季報業(yè)績靚麗，全球競爭力顯著提升。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入119.09億元，同比增長65.77%，歸母凈利潤11.95億元，同比增長115.61%。毛利率同環(huán)比大幅提升，帶動業(yè)績高增長。我們認為20Q4國內(nèi)有望迎來搶裝季，行業(yè)需求依然強勁，公司業(yè)績有望保持快速增長趨勢。海外收入占比提升，彰顯逆變器全球龍頭地位。我們認為光伏作為新能源中的重要形式，符合習(xí)總書記指明的發(fā)展方向，十四五期間有望獲得進一步提升。
三友化工（600409）：粘膠純堿行業(yè)雙龍頭，行業(yè)景氣度有望底部回升。公司是純堿、化纖行業(yè)雙龍頭企業(yè)。2020年三季度隨著主營產(chǎn)品純堿和粘膠價格回暖，公司盈利底部反轉(zhuǎn)走出低谷，3Q2020公司實現(xiàn)營收45.98億元，同比下滑8.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.02億元，同比增長119.65%。開工率提升庫存下降，我們認為隨著下游需求逐步回暖，粘膠短纖景氣度將持續(xù)上行，走出行業(yè)底部。需求溫和上升，純堿行業(yè)處于景氣高位。國際疫情拉動需求，PVC糊樹脂大幅漲價。
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