>> 申萬宏源-晨會報告-201106
| 上傳日期： |
2020/11/6 |
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| 992KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
酈悅軒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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研發(fā)為本創(chuàng)新驅動，打造全產(chǎn)品線眼科耗材龍頭——愛博醫(yī)療（688050）深度
白內(nèi)障高發(fā)，國內(nèi)手術率偏低。公司是國內(nèi)眼科醫(yī)療器械領域的創(chuàng)新型領軍企業(yè)，當前主要產(chǎn)品包括人工晶狀體和角膜塑形鏡。我國白內(nèi)障高發(fā)，45歲以上人群中白內(nèi)障的患病率為40%-50%，75歲以上人群患病率達80%。2020年中國白內(nèi)障患者（45-89歲）高達約1.32億人。手術是白內(nèi)障治療唯一有效手段，當前我國每百萬人口手術量僅為印度的1/2，歐美發(fā)達國家的1/4，提升空間較大。
首次覆蓋，給予“增持”評級。我們通過分部估值給予公司合理市值249億元，對應合理股價237.14元，相較2020年11月3日的收盤價221.00元有約7%的空間，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風險提示：疫情風險，推廣不及預期，原材料風險，政策風險
(聯(lián)系人：趙金厚/陳燁遠)
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