>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報(bào)：持續(xù)配套落實(shí)固廢法,關(guān)注固廢精細(xì)化管理-201122
| 上傳日期： |
2020/11/22 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
邵琳琳 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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■持續(xù)配套落實(shí)固廢法，關(guān)注固廢精細(xì)化管理。近日，生態(tài)環(huán)境部透露，包括《國家危險(xiǎn)廢物名錄》在內(nèi)的一批生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域的規(guī)范性文件或?qū)l(fā)布。作為于9月份頒布的《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》的配套規(guī)章，《國家危險(xiǎn)廢物名錄》已經(jīng)經(jīng)過生態(tài)環(huán)境部常務(wù)會(huì)議審議并獲得原則通過。名錄進(jìn)一步提高危險(xiǎn)廢棄物屬性判定和環(huán)境管理的精準(zhǔn)性，推進(jìn)危險(xiǎn)廢物分級(jí)分類管理，切實(shí)提高危險(xiǎn)廢棄物環(huán)境管理水平。建議關(guān)注危廢領(lǐng)域龍頭【潤邦股份】【浙富控股】。此外，包括《生態(tài)環(huán)境部建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書（表）審批程序規(guī)定》《生態(tài)環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)管理辦法》《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)分類管理名錄（2020年版）》《核動(dòng)力廠營運(yùn)單位核安全報(bào)告規(guī)定》《“十四五”國家地表水監(jiān)測及評(píng)價(jià)方案（試行）》以及《電子工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》《鑄造工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》等多項(xiàng)規(guī)范性文件也或?qū)l(fā)布。這些文件契合“十四五”我國生態(tài)環(huán)境保護(hù)政策著力點(diǎn)，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，并更好支撐精準(zhǔn)治污、科學(xué)治污、依法治污。日前，湖北省提出在2023年生活垃圾焚燒發(fā)電處理占比不低于70%，基本實(shí)現(xiàn)原生生活垃圾“零填埋”。后補(bǔ)貼時(shí)代，垃圾發(fā)電企業(yè)短期盈利承壓，但從中長期看，精細(xì)化的垃圾分類，干濕垃圾分離等措施有助于生活垃圾熱值提高，政策倒逼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)進(jìn)步，驅(qū)動(dòng)盈利能力的提升，因此長期看好。建議關(guān)注優(yōu)秀的垃圾焚燒企業(yè)【瀚藍(lán)環(huán)境】【旺能環(huán)境】【城發(fā)環(huán)境】【偉明環(huán)?！?。為進(jìn)一步推動(dòng)垃圾無害化、資源化和減量化處理，煙臺(tái)市政府發(fā)布了《煙臺(tái)市市區(qū)生活垃圾分類管理辦法》，該《辦法》將于2021年1月1日起施行。此外，上海市也于本周結(jié)束了廢棄物處置精細(xì)化管理標(biāo)準(zhǔn)化工作的試點(diǎn)工作，形成了1000多條管理運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則，這也標(biāo)志著上海廢棄物處置將進(jìn)入精細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)代。隨著各地政策細(xì)則逐步完善，垃圾分類的進(jìn)一步精細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)化，環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域需求有望持續(xù)釋放，行業(yè)保持高景氣度，建議關(guān)注環(huán)衛(wèi)運(yùn)營服務(wù)標(biāo)的【盈峰環(huán)境】【龍馬環(huán)衛(wèi)】【玉禾田】【僑銀環(huán)?！?。
■動(dòng)力煤港口價(jià)格小幅反彈，建議重點(diǎn)關(guān)注水電龍頭。根據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，秦皇島Q5500動(dòng)力煤平倉價(jià)611元/噸，周環(huán)比增長2元/噸。主產(chǎn)地煤價(jià)漲幅明顯，據(jù)煤炭資源網(wǎng)，山西大同地區(qū)Q5500收?qǐng)?bào)于442元/噸，周環(huán)比增長6元/噸；陜西榆林地區(qū)Q5800指數(shù)收?qǐng)?bào)于469元/噸，周環(huán)比上漲10元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500收?qǐng)?bào)于396元/噸，周環(huán)比上漲3元/噸。根據(jù)煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至10月15日，全國重點(diǎn)電廠庫存9281萬噸，環(huán)比增長205萬噸，日均耗煤量為325萬噸，環(huán)比增長4萬噸。港口方面，據(jù)煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)，11月20日，重點(diǎn)港口（國投京唐港、秦皇島港、曹妃甸港）庫存為930.3萬噸，環(huán)比增長5萬噸。需求方面，因東北西北等地降溫降雪，寒冬臨近，華東部分地區(qū)氣溫也逐漸下降，居民用電和供暖需求提升，火電耗煤負(fù)荷增加。目前沿海電廠庫存仍然維持在390左右，日耗保持在12.9萬噸，均未達(dá)到高位，預(yù)計(jì)未來仍有補(bǔ)庫空間?？傮w而言，產(chǎn)地價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)中小漲，北方供暖需求保持，港口現(xiàn)貨資源較為緊缺，市場價(jià)格仍有支撐，短期來看價(jià)格預(yù)計(jì)仍以震蕩為主。建議關(guān)注業(yè)績高增長火電龍頭【華能國際】【華電國際】；建議關(guān)注分紅有承諾，集團(tuán)機(jī)組陸續(xù)投產(chǎn)的【長江電力】和分紅比例大幅提升的【川投能源】。國改、電改穩(wěn)步推進(jìn)，建議重點(diǎn)關(guān)注三峽集團(tuán)旗下唯一的配售電平臺(tái)【三峽水利】和國家電網(wǎng)旗下的【涪陵電力】。
■天然氣市場需求回落，LNG價(jià)格轉(zhuǎn)而下行。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國前三季度天然氣總供應(yīng)量2414億立方米，其中自產(chǎn)天然氣1378億立方米，同比增長6.74%，液化天然氣進(jìn)口674億立方米，同比增長11.22%，管道氣進(jìn)口362億立方米，同比下滑7.18%，總體來看，今年前三季度我國天然氣總供應(yīng)量較去年有所增加。消費(fèi)方面，1-9月份，我國天然氣表觀消費(fèi)量為2376億立方米，同比增長5.13%。本周期內(nèi)，全國LGN均價(jià)大幅下跌，其中工廠價(jià)格與接收站價(jià)格均有下跌趨勢。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本周全國LGN周均價(jià)為3758.11元/噸，較上周價(jià)格下跌79.21元/噸，環(huán)比下跌2.06%。其中，接收站出廠周均價(jià)3817.81元/噸，較上周價(jià)格下跌1.56元/噸，環(huán)比下跌0.04%；工廠出廠周均價(jià)為3606.61元/噸，較上周價(jià)格下跌140.72元/噸，環(huán)比下跌3.76%。經(jīng)過上個(gè)月LNG價(jià)格的不斷上漲，下游接貨端略有疲態(tài)，接貨較為乏力，需求受到一定影響。同時(shí)，由于北方部分地區(qū)交通受雨雪天氣影響，造成出貨障礙，工廠為保證液位安全，傾向于降價(jià)排庫。此外，城燃補(bǔ)庫需求暫時(shí)告一段落，工業(yè)需求在部分地區(qū)進(jìn)行大氣污染防治的情況下受到影響，總體來看需求不足以支撐價(jià)格之前的上漲趨勢，開始大幅回落。建議關(guān)注【深圳燃?xì)狻亢汀拘聤W股份】。
■投資組合：【碧水源】+【瀚藍(lán)環(huán)境】+【盈峰環(huán)境】+【龍馬環(huán)衛(wèi)】+【維爾利】+【長江電力】。
■風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期；煤價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，電價(jià)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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