>> 國泰君安國際-市場策略周報：美聯(lián)儲放緩加息預期降溫，海外擾動因素仍強-221007
| 上傳日期： |
2022/10/8 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安國際 |
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港股策略：本周港股止跌回升。周初，美國9月制造業(yè)PMI不及預期并逼近臨界值，疊加8月職位空缺數(shù)下降，市場對美聯(lián)儲放緩加息預期升溫，海外市場普遍反彈，港股亦跟隨外圍市場走高。本周后半段，隨著美聯(lián)儲多位官員均發(fā)表強硬鷹派表態(tài)，市場對加息放緩的預期退潮，且臨近9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，市場觀望情緒較濃，港股再度走低。
美股策略：歐美9月制造業(yè)數(shù)據(jù)走低，市場下調(diào)主要央行緊縮貨幣政策預期，受美聯(lián)儲官員“鷹派”言論、強勁就業(yè)數(shù)據(jù)及OPEC+減產(chǎn)影響，投資者對激進加息及經(jīng)濟衰退擔憂再升溫。
債券：我們預計中資美元債發(fā)行量仍然維持低位。
大宗商品：本周黃金及原油價格均大幅上揚；有色金屬價格多數(shù)上漲；鋼鐵價格齊升。
材料、機械及工程：本周內(nèi)各細分板塊除機械板塊下跌外，其余板塊均上漲，其中化工產(chǎn)品、金屬與礦業(yè)及鋼材板塊分別漲幅居前。
美股TMT：據(jù)SIA，8月全球半導體行業(yè)銷售額環(huán)比減少3.4%；ICInsights預計2022年功率半導體銷售價和ASP均增長11%。
地產(chǎn)：央行下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，二套利率政策保持不變?；久娉袎?，政策不斷釋放積極信號。
汽車：港股汽車板塊估值有望持續(xù)上揚，我們推薦新股零跑汽車(09863.HK)。
消費：過去一周，恒生必需性消費指數(shù)和非必需性消費指數(shù)均有所反彈，累計分別+3.1%和+4.3%。
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