>> 國泰君安-A股策略專題：2022年國慶大事記一覽-221008
| 上傳日期： |
2022/10/9 |
大小： |
2067KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
方奕,黃維馳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
國慶長假期間，全球股指整體反彈，受OPEC+超預期減產(chǎn)影響國際油價快速上行。國內(nèi)政策、需求以及地緣風險的路徑仍待進一步明晰，投資方面強調(diào)確定性。
摘要：
國內(nèi)政策：地產(chǎn)需求政策正持續(xù)放松，9月底迎來多項重磅政策。1）2021年之前，居民端的刺激主要來自于城鎮(zhèn)化和落戶政策。2017年各地開始陸續(xù)出臺積分落戶政策，人才引進政策，以及購房補貼等政策，盡可能去釋放更多的住房需求。2）隨著2021年樓市和土地市場共振下行，多個地方政府放開購房政策的限制，包括降低首付比例、二套房房貸政策放松等，進一步擴大居民部門加杠桿的空間。3）2022年8月24日的國務院常務會議首次提出允許地方“一城一策”運用信貸政策支持剛性和改善性住房需求，居民需求端政策響應邊際提速。9月21日中國人民銀行廣州分行鼓勵當?shù)厣虡I(yè)銀行推廣二手房“帶押過戶”模式。這是目前國內(nèi)金融監(jiān)管部門首個明確鼓勵推廣“帶押過戶”的官方文件。4）2022年9月底，中央連續(xù)發(fā)布多項重磅政策，提出房貸利率下限自由下調(diào)、換購住房免除個稅、下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率，政策力度超預期，有望對四季度的房地產(chǎn)市場形成提振。
國慶假期海內(nèi)外大事記：
1）大類資產(chǎn)表現(xiàn)：原油大漲，股指整體反彈。國慶期間全球主要股指整體上漲。具體來看，10月3日~7日期間，除俄羅斯RTS下跌4.80%外，其余主要指數(shù)均錄得反彈，其中，巴西IBOVESPA指數(shù)、日經(jīng)225、澳洲標普200、韓國綜合指數(shù)、恒生指數(shù)漲幅居前，分別上漲5.76%、4.55%、4.46%、3.59%和3.00%。受OPEC+超預期減產(chǎn)影響，國際油價持續(xù)上行，WTI原油、布油分別上漲16.59%、15.63%。
2）海外股市表現(xiàn)：加息預期反復擾動，美股先漲后跌，能源股領(lǐng)跑，地產(chǎn)股領(lǐng)跌。長假期間，10月3日，美國公布9月ISM制造業(yè)PMI為50.9%，大幅弱于預期的52.2%；就業(yè)指數(shù)為48.7%，低于預期的53%，需求和勞動力市場的降溫使得前半周的加息預期階段性回落。不過，后半周美聯(lián)儲官員的偏鷹表態(tài)，疊加非農(nóng)數(shù)據(jù)的披露，使得加息預期再度升溫，全周市場表現(xiàn)亦呈現(xiàn)先漲后跌。行業(yè)層面，10月3日~7日，因OPEC+超預期減產(chǎn)，能源行業(yè)以13.86%的累計收益領(lǐng)漲，工業(yè)、材料等板塊表現(xiàn)居前；受加息預期及貸款利率快速上行的影響，房地產(chǎn)板塊下跌4.15%。
風險因素：海外需求快速回落；地緣政治風險等。
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