>> 華泰證券-傳媒行業(yè)專題研究：國慶電影檔欠佳，萬里歸途一枝獨秀-221009
| 上傳日期： |
2022/10/9 |
大小： |
510KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
朱珺,周釗 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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國慶電影市場總體欠佳，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給是促進(jìn)行業(yè)持續(xù)恢復(fù)的關(guān)鍵要素
據(jù)貓眼專業(yè)版，22年國慶檔票房共計14.97億，同比大幅下降約65.88%。我們認(rèn)為主要由于營銷時間較短、重磅電影缺席和口碑發(fā)酵時間不足導(dǎo)致?！度f里歸途》的優(yōu)異票房表現(xiàn)顯示優(yōu)質(zhì)的主旋律題材商業(yè)電影依然具備較強的票房空間，也有望推動后續(xù)重要電影的定檔。政策端各地區(qū)仍有上座率或營業(yè)限制，但對于市場的影響較為有限，內(nèi)容質(zhì)量是驅(qū)動票房的核心因素，行業(yè)后續(xù)關(guān)鍵增長要素在于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的供給。關(guān)注內(nèi)容及院線板塊龍頭，標(biāo)的推薦：萬達(dá)電影、光線傳媒、中國電影等。
國慶檔票房同降65.88%，觀影人次同降61.41%，平均票價同降11.73%
據(jù)貓眼專業(yè)版，22年國慶檔（10月1日-10月7日）總票房（含服務(wù)費）共計14.97億元，較21年國慶期間（10月1日-10月7日）同降65.88%，較20年國慶期間（10月1日-10月8日）下降62.26%；票房表現(xiàn)相對較差。其中：22年國慶檔觀影人次同降61.41%；平均票價同降11.73%。
宣發(fā)時間短促+重磅影片缺席使得國慶檔票房表現(xiàn)欠佳
據(jù)貓眼專業(yè)版，22年國慶檔電影預(yù)售數(shù)據(jù)為近三年來最低，也成為今年國慶檔票房表現(xiàn)的前瞻指標(biāo)。我們認(rèn)為今年國慶檔電影票房低于往年的原因主要在于：1、定檔時間較晚大幅壓縮宣發(fā)時間；2、重磅影片缺席難以調(diào)動觀影情緒。國慶檔電影市場主要由《萬里歸途》一己之力拉動。
《萬里歸途》強勢支撐國慶檔票房，兒童類影片對票房貢獻(xiàn)較小
根據(jù)貓眼專業(yè)版，至10月7日，《萬里歸途》累計票房達(dá)到10.23億元，占據(jù)國慶檔期間約68.3%的票房?！度f里歸途》上座率和排片率高于同期其他影片，平均票價也處于相對較高水平。我們認(rèn)為過硬的內(nèi)容質(zhì)量、強大的制作陣容、真實事件改編的題材以及相對較高的平均票價是《萬里歸途》高票房的主要驅(qū)動因素；此外本次國慶檔另一部主旋律電影《平凡英雄》口碑較好，為國慶檔貢獻(xiàn)一定增量；兒童類電影對國慶檔期總體票房的貢獻(xiàn)較小。
展望：電影市場后續(xù)恢復(fù)主要取決于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給，期待其持續(xù)改善
我們認(rèn)為電影市場后續(xù)恢復(fù)情況主要取決于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給。國慶檔票房雖然總體表現(xiàn)欠佳，但優(yōu)質(zhì)電影《萬里歸途》的票房成功有望推動重要電影定檔，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給改善，為影市復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)。后續(xù)已定檔電影包括《我的遺憾和你有關(guān)》《可不可以不要離開我》《綁架游戲》《保你平安》《龍馬精神》《流浪地球2》等，另外如光線影業(yè)《深?！奉A(yù)計將廣受市場關(guān)注。
風(fēng)險提示：電影項目進(jìn)度不及預(yù)期，觀眾觀影需求不及預(yù)期
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