>> 德邦證券-德邦宏觀政策追蹤日報：2022年10月9日-221009
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
蘆哲,潘京 |
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境內(nèi)貨幣財政政策
逆回購：為維持季末流動性平穩(wěn)，央行上周同時進行了14天期與7天期逆回購操作，合計凈投放達8680億元，單周凈投放規(guī)模為2019年1月以來最大。逆回購操作利率保持平穩(wěn)，7天期逆回購2.0%、14天期2.15%。本周，由于假期的影響，10月8日有5210億元7天期逆回購和900億元14天期逆回購到期，而10月9日則無逆回購到期，從10月10日開始到14日，每日將只有14天期逆回購到期。（央行發(fā)布）
MLF：2022年9月，為維護銀行體系流動性合理充裕，結(jié)合金融機構(gòu)流動性需求，人民銀行對金融機構(gòu)開展中期借貸便利操作共4000億元，期限1年，利率為2.75%，較上月持平。期末中期借貸便利余額為45500億元。（央行發(fā)布）
SLF：為滿足金融機構(gòu)臨時性流動性需求，2022年9月，人民銀行對金融機構(gòu)開展常備借貸便利操作共9.69億元，其中隔夜期5.49億元，7天期4.20億元。期末常備借貸便利余額為8.20億元。常備借貸便利利率發(fā)揮了利率走廊上限的作用，有利于維護貨幣市場利率平穩(wěn)運行。隔夜、7天、1個月常備借貸便利利率分別為2.85%、3.00%、3.35%。（央行發(fā)布）
PSL：2022年9月，國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補充貸款1082億元。期末抵押補充貸款余額為26481億元。（央行發(fā)布）
境外貨幣財政政策
【美聯(lián)儲】美聯(lián)儲理事庫克表示，恢復價格穩(wěn)定可能需要持續(xù)加息，然后在一段時間內(nèi)實行限制性利率政策；需要保持限制性政策，直到有信心將通脹穩(wěn)定在2%；完全支持過去三次FOMC會議上的前置加息決定；前置加息能更快地實施限制，可能會抑制通脹預(yù)期。這種先發(fā)制人的方法是適當?shù)?。美?lián)儲理事沃勒表示，支持繼續(xù)加息，直到美聯(lián)儲看到美國通脹問題取得有意義的、持續(xù)的進展。美聯(lián)儲還沒有在通貨膨脹問題上取得有意義的進展。貨幣政策可以而且必須積極地用以降低通貨膨脹。預(yù)計明年年初還會加息。不考慮出于對金融穩(wěn)定的擔憂而放緩或停止加息。
【美國】美國亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型9月30日預(yù)計美國三季度GDP將增長2.4%，9月28日為1.6%，而在9月27日僅僅為0.3%，其中凈出口和設(shè)備投資對GDP的貢獻被大幅上調(diào)。美國9月ISM制造業(yè)PMI為50.9，創(chuàng)2020年5月以來新低，預(yù)期為52.2，前值為52.8。美國9月ISM非制造業(yè)PMI為56.7，好于預(yù)期的56，前值為56.9。美國9月Markit制造業(yè)PMI終值錄得52，預(yù)期51.8，前值51.8。美國9月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值49.3，預(yù)期49.2，初值49.2。美國9月ADP就業(yè)人數(shù)增20.8萬人，預(yù)期增20萬人，前值自增13.2萬人修正至增18.5萬人。美國9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增26.3萬人，預(yù)期增25萬人，前值增31.5萬人。美國9月失業(yè)率錄得3.5%，預(yù)期3.7%，前值3.7%。美國8月批發(fā)銷售環(huán)比升0.1%，預(yù)期升0.4%，前值由降1.4%修正至降1.5%
【加拿大】加拿大央行行長麥克勒姆表示，還需要進一步加息，且要對通脹采取更多措施。即使剔除波動較大或不反映普遍價格變化的CPI成分，通脹率也在5%左右，這一水平太高了。
【秘魯】秘魯央行將政策利率從6.75%上調(diào)至7%。
【歐央行】歐洲央行會議紀要顯示，通脹率過高，很可能在很長一段時間內(nèi)高于管理委員會的目標；大部分成員表示傾向于將歐洲央行的關(guān)鍵利率提高75個基點；一些成員表示傾向于將歐洲央行的關(guān)鍵利率提高50個基點，而25個基點的加息顯然是不夠的。如果不及時減少寬松的貨幣政策，歐元貶值帶來的通脹壓力可能會增加；現(xiàn)在采取強有力的行動可以避免在經(jīng)濟周期的后期，也就是當經(jīng)濟放緩時還要更大幅度地提高利率。通脹預(yù)期仍然穩(wěn)定，工資增長保持溫和，幾乎沒有證據(jù)顯示第二輪影響；在整個預(yù)測范圍內(nèi)，圍繞預(yù)期通脹路徑的風險仍向上行傾斜；預(yù)期中的經(jīng)濟活動減弱將不足以在很大程度上降低通脹；通脹將在預(yù)測期限結(jié)束時下降，因此外界認為不確定性比通常情況下要高；歐洲央行首席經(jīng)濟學家連恩表示，物價壓力非常高，通脹壓力不太可能自行減弱，物價壓力仍可能持續(xù)。
【歐元區(qū)】歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI終值錄得48.4，預(yù)期48.5，前值48.5。歐元區(qū)9月服務(wù)業(yè)PMI終值為48.8，預(yù)期48.9，初值48.9，8月終值49.8；綜合PMI終值為48.1，預(yù)期48.2，初值48.2，8月終值48.9。歐元區(qū)8月PPI同比升43.3%，預(yù)期升43.1%，前值升37.9%；環(huán)比升5%，創(chuàng)3月來高位，預(yù)期升4.9%，前值升4%。
【德國】德國9月制造業(yè)PMI終值錄得47.8，為2020年6月以來新低，預(yù)期48.3，前值48.3。德國9月服務(wù)業(yè)PMI終值為45，預(yù)期45.4，初值45.4，8月終值47.7；綜合PMI終值為45.7，預(yù)期45.9，初值45.9，8月終值46.9。
【法國】法國9月制造業(yè)PMI終值錄得47.7，預(yù)期47.8，前值47.8。法國9月服務(wù)業(yè)PMI終值為52.9，預(yù)期53，初值53，8月終值51.2；綜合PMI終值為51.2，預(yù)期51.2，初值51.2，8月終值50.4。
【英國】英國9月服務(wù)業(yè)PMI終值為50，預(yù)期49.2，初值49.2，8月終值50.9；綜合PMI終值為49.1，預(yù)期48.4，初值48.4，8月終值49.6。英國央行貨幣政策委員曼恩表示，英鎊走弱以及英國政府對家庭能源賬單的支
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