>> 華西證券-海外周報系列2022年第40&41周：國慶黃金周來臨，消費熱度有所回暖-221009
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
大小： |
1473KB |
| 格式： |
pdf 共60頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱蕓 |
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1.投資要點
1）本周市場行情回顧
上周港股主要指數(shù)均有回調(diào)，恒生綜指（-4.27%），恒生科技（-3.89%），恒生大型股（-4.07%），恒生中型股（-5.15%），恒生小型股（-4.97%），恒生中國企業(yè)指數(shù)（-3.28%）。
本周港股主要指數(shù)均有反彈，恒生綜指（+2.50%），恒生科技（+2.60%），恒生大型股（+2.70%），恒生中型股（+1.57%），恒生小型股（+1.77%），恒生中國企業(yè)指數(shù)（+2.72%）。
本周港股主要板塊普遍上漲，恒生一級行業(yè)個別下跌，其中漲幅前三為恒生非必需性消費（+4.27%）、恒生能源業(yè)（+4.22%）、恒生原材料業(yè)（+4.10%），下跌為恒生公用事業(yè)(-1.04%)。
2）行業(yè)數(shù)據(jù)
上周港股通累計成交總金額為585.95億元，其中買入成交金額為323.06億元，賣出成交金額為262.89億元，凈流入60.17億元。截至9月30日，港股通年累計凈流入金額為2134.92億元。
恒生一級行業(yè)中，上周港股通凈買入Top 5為恒生電訊業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)、資訊科技業(yè)、金融業(yè)、醫(yī)療保健業(yè),凈買入金額分別為14.09、8.91、7.76、7.60、4.31億元，凈賣出Top 3為恒生非必需性消費、工業(yè)、能源業(yè)，凈買入金額分別為-2.24、-0.30、-0.29億元。
截至9月30日，港股通持股市值Top 5為恒生金融業(yè)、資訊科技業(yè)、非必需性消費、能源業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)，最新持股市值分別為4222.19、4081.16、2210.98、1371.44、1248.18億元。
3）投資建議
上周受外圍市場疲弱影響，港股主要指數(shù)均有回調(diào)，主要板塊普遍調(diào)整；本周外圍股市大漲，美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫，主要指數(shù)均有反彈，主要板塊普遍上漲。港股通南向交易因國慶長假暫停，成交額有所收窄。
國慶小長假期間，各地陸續(xù)推出消費券刺激消費，各大商場和餐飲企業(yè)也分別推出了折扣促銷等活動，居民出行熱度高漲、消費熱度迎來回暖，驅(qū)動運動服裝、飾品和餐飲板塊走強(qiáng)。另外，中國投資信息有限公司于10月8日發(fā)布了《關(guān)于滬港通下的港股通股票納入相關(guān)安排的通知》，對WVR公司從第二上市轉(zhuǎn)換為主要上市后的納入安排進(jìn)行說明，未來按規(guī)定將符合條件的WVR公司股票納入港股通，有助于推進(jìn)陸港資本市場高水平雙向開放。
隨著監(jiān)管預(yù)期平穩(wěn)、中國港澳地區(qū)放開出行和線下消費持續(xù)復(fù)蘇，后市建議重點圍繞5個邏輯主線布局：（1）回港上市及后續(xù)入通流動性改善，受益標(biāo)的為嗶哩嗶哩-SW（9626.HK）；（2）雙十一電商旺季來臨直播電商平臺享紅利，受益標(biāo)的為快手-W（1024.HK）；（3）門店運營能力強(qiáng)、品牌力強(qiáng)勢、DTC模式持續(xù)推進(jìn)、雙十一有望迎來業(yè)績催化的運動服裝龍頭，受益標(biāo)的為安踏體育（2020.HK）；（4）業(yè)績穩(wěn)健、開店有序，持續(xù)推進(jìn)供應(yīng)鏈優(yōu)化的餐飲企業(yè)，受益標(biāo)的為九毛九（9922.HK）；（5）疫情管控逐步放開后迎來邊際改善的旅游板塊，受益標(biāo)的為中國中免（1880.HK）和攜程集團(tuán)-S（9961.HK）。
4）風(fēng)險提示
疫情反彈
中美政策博弈
細(xì)分板塊政策調(diào)整
業(yè)績不及預(yù)期
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