>> 華泰期貨-油脂日報：受國際市場影響，棕櫚油領(lǐng)漲-221011
| 上傳日期： |
2022/10/11 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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■市場分析
期貨方面，昨日收盤棕櫚油2301合約7544元/噸，較前日上漲450元，漲幅6.34%；豆油2301合約9142元/噸，較前日上漲248元，漲幅2.79%；菜油2301合約11078元/噸，較前日上漲28元，漲幅0.25%?，F(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)棕櫚油7932元，較前日上漲456元，廣東地區(qū)24度棕櫚油現(xiàn)貨基差P01+388，較前日上漲6；天津地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格10660元/噸，較前日上漲378元，現(xiàn)貨基差Y01+1518，較前日上漲130；江蘇地區(qū)四級菜油無現(xiàn)貨報價。
9月油脂市場波動較大，在USDA9月供需報告超預(yù)期利好影響下，CBOT大豆期價一度沖高，而后受到宏觀層面美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，原油重挫帶來的大宗商品弱勢的大環(huán)境拖累，期價一路下行。油脂品種分化顯現(xiàn)，9月豆油主力期貨合約明顯下跌，但豆油現(xiàn)貨端的市場基差價格有所上行；棕櫚油市場，在國內(nèi)多地疫情反復(fù)，市場擔(dān)憂預(yù)期消費對棕櫚油走勢形成壓制，同時9月12日MPOB報告利空落地，截至8月底馬來西亞棕櫚油庫存為209萬噸，利空明顯，無論是期貨還是現(xiàn)貨大幅下跌。與豆油和棕櫚油的弱勢不同，9月菜油期貨上漲，現(xiàn)貨價格也上漲明顯。國慶假期，受原油價格上漲影響，外盤馬棕和CBOT豆油都有不同幅度的上漲，其中馬棕市場在產(chǎn)量和出口利多因素影響下大幅走高，MPOA預(yù)估馬棕9月1-30日產(chǎn)量僅增加3.02%，S&PGlobal預(yù)測9月馬棕出口為142萬噸。后市來看，棕櫚油雖受產(chǎn)量和出口制約，但國內(nèi)到港增加，庫存上升明顯，依然維持震蕩格局；豆油價格雖短期隨石油價格一道走強(qiáng)，但美國大豆9月30日季度庫存報告高于市場預(yù)期，且季節(jié)性收割壓力增大，疊加美國內(nèi)陸降水減少，航運受阻，雖有減產(chǎn)預(yù)期，但對應(yīng)內(nèi)陸價格的美豆盤面承壓，豆油價格也將持續(xù)震蕩；菜籽油從基本面來看，進(jìn)口菜籽壓榨量偏低且菜油進(jìn)口量持續(xù)低位，國內(nèi)菜油現(xiàn)貨偏緊。本月進(jìn)口菜籽壓榨量減少，產(chǎn)油量、產(chǎn)粕量隨之減少，全國菜油庫存持續(xù)下降。供應(yīng)緊張格局改變需靜待11月后加籽放量到港后，整體菜油供需格局或?qū)⒏纳疲矊⑵珡?qiáng)震蕩。另外需要關(guān)注10月11日的MPOB報告和10月12日的USDA報告。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
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