>> 海通證券-每日早報(bào)-221012
| 上傳日期： |
2022/10/12 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
余文心 |
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※重點(diǎn)報(bào)告推薦※
【行業(yè)深度報(bào)告】基礎(chǔ)化工材料制品：國(guó)內(nèi)光刻膠市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，半導(dǎo)體用光刻膠加速實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。
【行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告】房地產(chǎn)：“向回看”系列研究3：從日本泡沫經(jīng)濟(jì)，看中日房地產(chǎn)市場(chǎng)的異同。
宏觀
復(fù)工復(fù)產(chǎn)數(shù)據(jù)跟蹤（第40-41周）。疫情數(shù)據(jù)：節(jié)后出現(xiàn)反彈。交運(yùn)數(shù)據(jù)：城市內(nèi)交通受阻。城市內(nèi)擁堵、地鐵客運(yùn)，整車(chē)貨運(yùn)、物流均較大幅度回落；城市間客運(yùn)與前期基本持平。生產(chǎn)數(shù)據(jù)：基建相關(guān)生產(chǎn)指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)。鋼鐵、耗煤生產(chǎn)改善，同比處于高位；PTA生產(chǎn)回落但符合季節(jié)性。消費(fèi)數(shù)據(jù)：節(jié)假日消費(fèi)不及往年。商品房成交先高后低，節(jié)后回落幅度較大；汽車(chē)消費(fèi)同比轉(zhuǎn)負(fù)，家電消費(fèi)連續(xù)兩周負(fù)增；節(jié)日期間線下消費(fèi)高峰，但不及去年同期。庫(kù)存數(shù)據(jù)：節(jié)后去庫(kù)開(kāi)啟。
金融工程
絕對(duì)收益策略周報(bào)（20220926-20220930）。大類(lèi)資產(chǎn)擇時(shí)觀點(diǎn)。根據(jù)大類(lèi)資產(chǎn)月度擇時(shí)模型，2022年9月股票和債券擇時(shí)信號(hào)分別為中性和看空，截至9月30日，滬深300指數(shù)和中債國(guó)債總財(cái)富指數(shù)9月收益率分別為-6.72%和-0.35%；黃金信號(hào)為看空，截至9月30日，上金所AU9999合約9月收益率為0.80%。
行業(yè)與主題熱點(diǎn)
交通運(yùn)輸：國(guó)慶假期全國(guó)郵政快遞業(yè)運(yùn)行安全平穩(wěn)，共攬投快遞包裹超41億件。航空：隨著全國(guó)動(dòng)態(tài)防疫能力的增強(qiáng)，第九版新冠防控方案落地將進(jìn)一步加速行業(yè)修復(fù)。機(jī)場(chǎng)：靜待國(guó)際線復(fù)蘇，看好樞紐機(jī)場(chǎng)長(zhǎng)期流量商業(yè)價(jià)值。快遞：快遞板塊整體仍具備成長(zhǎng)空間，建議關(guān)注電商及商務(wù)件龍頭。航運(yùn)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)雖連續(xù)下跌，但仍有望保持高于疫情前的水平；油運(yùn)旺季運(yùn)價(jià)或可期，大周期拐點(diǎn)仍需等待，我們認(rèn)為2022年供需格局將好轉(zhuǎn)，運(yùn)價(jià)回升確定性較大；干散貨看好中期上行周期；關(guān)注造船產(chǎn)業(yè)鏈。
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