>> 博覽財經(jīng)-首席證券內(nèi)參第3170期-221013
| 上傳日期： |
2022/10/13 |
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來源： |
博覽財經(jīng) |
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10月12日，A股迎來驚天大反轉(zhuǎn)，上午還是一片疲軟的跡象，午后（主要是兩點后）卻大幅拉升，助力大盤重回3000點，創(chuàng)業(yè)板更在題材股全面開花下大漲3.6%，個股僅300多家下跌。但這是短線市場觸底了嗎？
個人以為，雖然也有政策面呵護(hù)（央行先后出手護(hù)盤匯率和地產(chǎn)），但主要還是場內(nèi)資金自救的動能增強(qiáng)（這從量能和會議窗口期臨近都可見苗頭），而缺乏外部足夠有利的政策預(yù)期托底（央行的維穩(wěn)并未直接針對股市，且也缺乏其他層面更有利的表態(tài)），在市場本身缺乏增量資金入場的情況下，反彈持續(xù)性還要保持觀察態(tài)度。
此外，美聯(lián)儲鷹派加息預(yù)期、俄烏地緣斗法等兩大外部重大利空因素仍在嚴(yán)重壓制全球資本市場風(fēng)偏，對A股也是不可忽視的重大變因。
實際上，就在13日凌晨，美聯(lián)儲再次發(fā)出了鷹派加息信號。美聯(lián)儲13日凌晨公布的會議紀(jì)要表示，雖然意識到了激進(jìn)加息帶來的風(fēng)險，但仍認(rèn)為堅持“快節(jié)奏、大力度、持續(xù)性”加息比放緩加息，對抑制通脹和穩(wěn)定美國經(jīng)濟(jì)更有利。哪怕美國失業(yè)率上升也要維持（當(dāng)前的加息/緊縮）貨幣政策路徑。
而國內(nèi)方面，央媒連續(xù)三日發(fā)文談“抗疫”，強(qiáng)調(diào)動態(tài)清零需要堅持且可持續(xù)，這對大消費板塊的復(fù)蘇預(yù)期也會有一定影響。
當(dāng)然，V型反彈后畢竟機(jī)會變多了?；貧w昨天的熱點板塊演繹角度來看，對于以儲能等為代表的靜態(tài)高估值的高景氣、真成長這條最易形成資金共識、體量足夠的主流進(jìn)攻線相對有利，三季報業(yè)績公布對于其向動態(tài)低估值轉(zhuǎn)換的市場共識確認(rèn)會是重要節(jié)點，也會明確其較部分高端消費、低估值板塊的估值性價比，業(yè)績高增長的確定性落地也會加大估值切換邏輯提前演繹的權(quán)重。
然而需要注意的是，由于當(dāng)前時點的內(nèi)外宏觀邏輯依舊無法打通，內(nèi)部政策景氣高，外部不確定性強(qiáng)，因此當(dāng)前賽道股龍頭大概率只是部分?jǐn)?shù)標(biāo)的有限反彈而非反轉(zhuǎn)的波段性機(jī)會。
策略上，三季報最硬的地方，基本都是反彈急先鋒，比如我們近期一直說的新能源車、汽車一體化壓鑄以及風(fēng)光電，因為這些都是機(jī)構(gòu)扎堆又能看到業(yè)績增長的板塊，這里面的超跌品種還可以繼續(xù)挖。
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