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基建：投資景氣度持續(xù)，頭部企業(yè)顯著受益。8月單月狹義、廣義基建投資分別同增14.2%、15.4%，施工強度明顯增加，我們認為基建景氣度有望持續(xù)到年底。本輪基建穩(wěn)增長周期中，呈現(xiàn)出重大項目為主要發(fā)力點、新基建增量明顯的特征，而頭部國央企憑借健全的技術資質、多元的融資渠道以及遍布全國的銷售渠道，市場占有率進一步提升，有力保障產值的持續(xù)擴大，預計頭部七大央企前三季度業(yè)績可保持10-20%的穩(wěn)健增長。
　　鋼結構：下游需求加快釋放，原材料價格回落提振盈利能力。今年3季度受局部疫情及異常氣候等影響，7、8月份企業(yè)趕工很難全面展開，工作量確認或慢于預期；但步入9月份后，施工條件逐漸適宜，疊加不斷加碼的財政政策進入落地階段（動用歷年結存的專項債限額、可充當項目資本金的金融債等），有力推動后續(xù)工作量確認加快，鋼結構企業(yè)作為分包商顯著受益。此外，鋼價自二季度以來有所回落，一定程度上減輕了鋼結構企業(yè)的成本壓力，預計鴻路鋼構、精工鋼構前三季度整體經營利潤（扣非后）較上半年繼續(xù)改善。
　　勘察設計：基建設計需求觸底回暖，房建設計仍需蟄伏。受益于重大項目資金到位及招投標數(shù)量增加，前三季度基建鏈設計院的訂單波動向好，新簽落地后帶來三季度產值增速加快；而地產鏈設計院受下游地產新開工需求不足及自身壞賬減值計提等影響，規(guī)模擴張速度及盈利能力均有所放緩。因此，基建設計院有望維持穩(wěn)健增長的良好態(tài)勢，而地產鏈設計院總體經營依然承壓。
　　化學工程：油價居高不下，工程需求加快釋放。今年以來，受俄烏戰(zhàn)爭及OPEC減產影響，國際油價居高不下，刺激相關石化、煤化工等投資需求回暖，同時伴隨著海外市場放開，推動國內企業(yè)積極走出去拓展相關工程訂單，中國化學2022M1-8累計新簽同增33.50%，考慮到公司當前充足的在手訂單，疊加人民幣貶值帶來的匯兌收益，預計前三季度公司有望保持較快增長。
　　風險提示：穩(wěn)增長力度不及預期風險，疫情反復風險。